El principal índice de los mercados emergentes, el MSCI Emerging Markets, ha caído en torno a un 11% desde su máximo registrado el 22 de octubre del año pasado. Asimismo, su valor registra el mayor descuento en cinco años en comparación con el MSCI World Index de los países desarrollados. Algunos expertos indican que la volatilidad de los emergentes está por terminar, mientras que otros como Mark Mobius, del Templeton Emerging Markets Group, comentan que lo peor todavía está por llegar. Sea como sea, de los fondos registrados en Chile y México, sólo tres productos del primero consiguen mantener ligeras rentabilidades positivas en este ambiente.
Con casi un rendimiento del 1% en lo que va de año y del 1,7% a doce meses según Morningstar, el Fondo Mutuo Bice Best Mercados Emergentes lidera el ranking. Con poco más de un año de vida, el fondo invierte el 35% en Asia desarrollada, un 29% en Asia emergente y un 14% de su cartera en acciones latinoamericanas. A finales del año apsado, el fondo tenía una gran exposición al sector financiero, consumo cíclico y consumo defensivo. Sin embargo, sus principales posociones son en fondos emeregentes: Aberdeen Global Emerging Mkts Sm Cos I2, Investec GSF Asia Pacific Equity P$ Acc o el Vontobel Emerging Markets Eq (en todos tiene una ivnersión superior al 12%).
Los otros dos productos que consiguen mantener un rendimiento positivo en este primer mes son el Fondo Mutuo Secutiry Equity Fund, y el Security Emerging Market I Eur. Con cinco y tres estrellas Morningstar (el anterior no tienen rating), registran una rentabilidad del 0,7% y el 0,4%, respectivamente. Parte del éxito del primero, que acumula un rendimiento a doce meses de casi el 13%, se debe a su gran exposición al mercado estadounidense, que supone el 30% de su cartera, seguido por Latinoamérica con un 24%. Asia desarrollada y emergente representan en torno a un 25% de la inversión.
En cambio, gran parte de las inveriones del Security Emerging Market I Eur se concentran en el continente asiático, representando en torno a un 64% del total. Latinoamérica reprenta un 16%, mientras que Europa emergente un 10,5%.
Los mejores en México
Mientras tanto, entre los fondos enfocados a los emergentes que están registrados y México y son monitorizados por Morningstar, ninguno consiguen ofrecer una rentabilidad positiva. El que menos pierde es el GBMLATM BO, de la operadora GBM, con un rendimiento del -2,2%, y un 1,4% a doce mees. Lanzado al mercado en 2011, el fondo tenía a finales de diciembre una exposición casi total a Latinoamérica, con un 4,3% invertido en Estados Unidos.
Además de verse afectado por la volatilidad de los emergentes, el fondo también sufre con la caída de los precios de las materias primas, donde tiene invertido el 43% del portafolio. El consumo defensivo es el segundo sector con la mayor inversión, del 19%, seguido por las empresas dedicadas a los servicios de comunicación, con un 8% de exposición. Su cinco principales posiciones son en empresas mexicanas, donde destaca el Grupo Industrial Saltillo, que representa el 13,2% de los activos.
El fondo, a pesar de estar en negativo, se distancia bastante de su competidor más cercano, el ACTINEM FF. Gestionado por Actinver , registra una caída del 6,4% en el año, y un 7% a doce meses. Si índice de referencia es el MSCI Emerging Markets Total Return, y su mayor exposición en al continente asiático, tanto a emergentes como a los países desarrollados.