Pictet Total Return Diversified Alpha: evaluación continua de 60 fuentes de alfa

Philippe de Weck (Pictet AM)
Foto cedida

Lanzado en 2004, el Pictet Total Return Diversified Alpha es un fondo conservador multiestrategia, neutral respecto al mercado, que intenta proporcionar en tres años una rentabilidad de entre el 3 y el 5% sobre el índice Eonia, con una volatilidad anualizada de menos del 5%, limitando el riesgo de caída. Para ello, opera sin restricciones geográficas o sectoriales, evaluando cuantitativamente y cualitativamente 60 fuentes de alfa en diferentes condiciones de mercado. Evitando inversiones no líquidas, selecciona 12 a 22 estrategias de poca o ninguna correlación entre sí. Su valor liquidativo y periodo de reembolso es semanal y tiene comisión de éxito. El fondo gestiona más de 3.0000 millones de euros.

El fondo, con Sello Funds People 2019, calificación Blockbuster, evita estrategias cuya rentabilidad depende de primas de riesgo sistemáticas (mercado, crédito, liquidez) o relacionadas con opciones y restringe las inversiones ilíquidas. “La ventaja de conocer bien los procesos de inversión de las estrategias de Pictet AM facilita extraer las habilidades de sus gestores. Los inversores con carteras diversificadas pueden utilizarlo para mejorar la eficiencia rentabilidad/riesgo, como substituto de una porción del componente de renta fija, con horizonte de inversión tres años o más”, explica Philippe de Weck, gestor de la estrategia.

Recientemente, el peso de estrategias neutrales de mercados desarrollos ha llegado al 58%, las neutrales de mercados emergentes al 11,5% -sobre todo Asia y China- y las de valor relativo en renta fija y divisas al 17%. “Hemos llegado a aumentar el peso de la estrategia de renta fija de mercados emergentes y cerrar el segmento de acciones de Asia, dado el histórico insuficiente de rentabilidad y en previsión de que la estrategia no será capaz de proporcionar el rendimiento requerido”, revela.