Pictet AM fue la primera gestora en acercar el concepto de inversión temática a los inversores españoles y, quizá, una de las estrategias que más titulares ha concentrado en los últimos años haya sido la que versa sobre la inversión en agua cuyo fondo bandera, Pictet Water, que cuenta con el Sello Funds People 2020 por sus clasificaciones de Blockbuster y Consistente cumple este año su 20 aniversario.
“En estos tiempos en los que todas las gestoras tienen ya fondos de inversión temática conviene definir qué es exactamente. Inversión temática es invertir en una industria sin seguir ningún índice para aprovechar la confluencia de varias megatendencias”, ha afirmado Gonzalo Rengifo, director general de Pictet AM en Iberia y Latam en España en una rueda de prensa en la que ha justificado por qué la inversión en agua, que ha generado una rentabilidad anualizada del 8,7% en estos veinte años, aún puede tener sentido en un contexto de tipos bajos y valoraciones cada vez más ajustadas.
Lo primero que ha dejado claro es que su estrategia de agua no se refiere a la inversión en la materia prima per se sino que en ella confluyen tres áreas de negocios en donde invierten utilizando la renta variable como vehículo: la tecnología que rodea a la explotación de agua, la gestión de este recurso y el tratamiento del agua y de los residuos, con el potencial que este negocio tiene en un momento en el que el planeta se enfrenta a una cada vez mayor escasez de recursos hídricos. Y da dos cifras para apoyarlo. La primera es que, según explica, “Casi más de la mitad de la población mundial vive con estrés hídrico ya que el consumo de agua se ha multiplicado por 9 en desde 1900, tres veces más de lo que ha hecho la población mundial”. Y la segunda es que, contra lo que se pueda pensar, la industria del agua es una de las mayores del mundo ya que “factura casi 700.000 millones de euros al año, lo mismo que la industria farmacéutica”.
Ante estas cifras no es extraño que cada vez sean más los inversores que empiezan a tener en cuenta este tipo de estrategias, y también otras incluidas en el amplio universo de megatendencias, ya no como una parte satélite de su cartera, sino como una inversión estratégica. “La industria de agua está concentrada en dos sectores: industrial y utilities, por lo que es una estrategia barbell. Tiene una parte también de inversión alternativa, tanto en la parte más líquida como ilíquida sobre todo en lo referente a la inversión en infraestructuras”, afirma Patricia de Arriaga, subdirectora general de Pictet AM en Iberia y Latam.
Ese componente de inversión alternativa pero con liquidez diaria es la baza que está jugando ahora la gestora para ampliar su universo de inversores y el potencial de crecimiento de este tipo de estrategias de las que Pictet AM fue pionera en Europa. “El inversor inicial de las temáticas fue el retail, el segundo los distribuidores y el segmento que nos queda es el puramente institucional (fondos de pensiones, fundaciones…) que buscan fuentes de alpha y ahí es donde estamos empezando a trabajar”, afirma Arriaga.
En la actualidad la gestora suiza cuenta con un total de 14 estrategias ligadas a las megatendencias con un patrimonio acumulado de 40.000 millones de euros y de ellas hay tres fondos, Pictet Security, Pictet Robotics y el propio Pictet Water, que están en un periodo de soft close (las suscripciones están cerradas a nuevos inversores y limitadas a los inversores existentes) con el objetivo de preservar la liquidez de las mismas. “Damos un ratio de liquidez de las carteras comprometidos con que el 90% de la cartera se pueda liquidar en 5 días hábiles y ese es el criterio por el que cerramos los fondos”, afirma Rengifo.
