El 2015 será recordado, en términos de negocio, como el año -comercialmente hablando- de los mixtos. Un vehículo que las principales gestoras españolas van a seguir potenciando en 2016, tal y como han definido en su estrategia. Pero, ¿cuáles son las estrategias recomendadas de cada entidad?
Después de haber señalado qué activos de renta fija y renta variable presentan mayor potencial para el próximo año, y a través de qué fondos jugar estas estrategias, 9 directores de Inversiones de las 10 principales gestoras nacionales, con un patrimonio superior a los 5.000 millones de euros, según Inverco a cierre de noviembre, indican a Funds People qué vehículos mixtos recogen mejor sus estrategias en renta fija y variable.
1. CaixaBank AM
Guillermo Hermida, director general de Inversiones de CaixaBank AM
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
El valor en la renta fija es limitado por lo que un vehículo como el FonCaixa Gestión Alfa es un vehículo mixto con poca exposición a este activo. Los tres fondos de la Gama Elección (Equilibrio Crecimiento y Oportunidad) reflejan las visiones de los especialistas de renta fija, variable y selección de fondos de terceras tanto tradicionales como alternativas que se usan con la destreza que caracteriza a los expertos en gestión de riesgo de nuestros productos de distribución de activos.
2. Santander AM
José Manuel Pérez-Jofre, CIO de Santander AM España
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
Desde SAM nuestra recomendación se basa siempre en una adecuada diversificación y adaptación de riesgos al perfil del cliente. En ese sentido, tanto nuestra gama de fondos mixtos, Tándem 0/30 y Tándem 20/60, como nuestra gama de fondos Select en sus tres versiones, prudente, moderado y decidido o nuestros fondos Santander PB Cartera recogen las visiones estratégicas de la gestora, adaptándolas a los distintos perfiles inversores.
3. BBVA AM
Eduardo García Hidalgo, CIO Global de BBVA AM
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
Seguimos apostando por nuestra gama de fondos BBVA Multiactivo en los diferentes perfiles de riesgo (Conservador, Moderado, Decidido) por entender que 2016 nos brindará un entorno complejo de mercado, que requiere carteras globales, de distribución flexible de activos. De nuevo, la diversificación será imperativa y por ello creemos que estos productos son los más adecuados para afrontar los vaivenes que veremos en mercado.
4. Sabadell Inversión
José Antonio Peréz Roger, director de Inversiones de Sabadell Inversión
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
Sabadell Prudente. Es un fondo de fondos que persigue acceder, de forma diversificada, a las mejores oportunidades de inversión en los mercados financieros, intentando maximizar la rentabilidad manteniendo constante el perfil de riesgo. Gestiona activamente su asset allocation, y despliega una amplia diversificación, tanto geográfica como sectorial, lo que le permite seleccionar en cada momento aquellas oportunidades de inversión con un mayor recorrido esperado.
5. Bankia Fondos
Sebastian Redondo, director de Inversiones de Bankia Fondos
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
Nuestro blockbuster continuará siendo Bankia Soy Así Cauto, es el fondo que aúna la visión global por activos de la gestora con un nivel de riesgo asumible por parte de la gran mayoría de nuestros clientes. La composición de la gestora pasa por la inversión en renta variable que hemos comentado, una parte en renta fija high yield con duraciones cortas, una porción significativa en retorno absoluto y liquidez para modular en cada momento el porcentaje en activos de riesgo.
6. Allianz Popular AM
Rafael Hurtado Coll, director de Inversiones de Allianz Popular AM
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
En mixtos nuestra principal apuesta son las Carteras Óptimas, la cuales tienen una gestión flexible en cuanto a niveles de inversión y tipos de activos. Además dichas carteras son gestionadas a través de fondos, lo cual permite acceder a estilos de gestión muy diversos y que aportan valor en diferentes escenarios de mercado.
7. Kutxabank Gestión
Javier Egaña, director de Inversiones de Kutxabank Gestión
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
Nuestros fondos perfilados (G.A. Patrimonio, G.A. Rendimiento y G.A. Inversión) tienen actualmente una exposición alta a renta variable, aproximadamente de 20%, 40% y 80%, dada nuestra visión positiva para los mercados bursátiles. Sobreponderamos la zona euro y Japón, frente a EE. UU. y seguimos manteniendo un fuerte posicionamiento en pequeñas compañías europeas. Hemos reducido las posiciones en renta fija, favoreciendo el cash, a la espera de que surjan oportunidades. En cuanto a divisas tenemos una visión positiva sobre el dólar. Consideramos que 2016 va a ser muy volátil, lo que va a requerir llevar a cabo una estrategia de inversiones especialmente activa.
8. Ibercaja Gestión
Óscar del Diego, director de Inversiones de Ibercaja Gestión
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
De cara al año que viene, la renta variable sigue siendo el activo con mejores perspectivas de rentabilidad- riesgo, a pesar de que el escenario de volatilidad previsto sigue siendo elevado. Esto implica que debemos ser activos con los niveles de exposición y aprovechar los cambios de humor del mercado. Adicionalmente, creemos que la estacionalidad va a ser, como ha sido este año, un factor muy importante en 2016 y que tenemos por delante hasta abril-mayo el mejor periodo estadísticamente para estar invertidos en activos de riesgo. La fortaleza del dólar debería mantenerse ya que el coste de cobertura entre la divisa americana y la europea se ha disparado por encima del 1% anual, rentabilidades que empiezan a ser importantes en el entorno de tipos bajos en el que vamos a seguir en la zona euro.
Dentro de la gama de mixtos, recomendamos Ibercaja Selección Renta Internacional e Ibercaja Selección Capital, que ofrecen exposición a carteras principalmente de fondos de Ibercaja pero también de gestoras internacionales, con niveles de exposición a renta variable del 20% y del 55% respectivamente y del 17% y 32% a divisa extranjera. Los acuerdos de gestión de carteras con distintos niveles de riesgo según el perfil de cliente, son también una opción interesante. En todos ellos plasmamos nuestras preferencias por clases de activos, geográficas y sectoriales, pero sin perder de vista la diversificación de las carteras.
9. Bankinter Gestión de Activos
Cristina Lastra, directora de Inversiones de Bankinter Gestión de Activos
10. Unigest
Esther Revilla Montes, directora de Inversión de Unigest
¿Cuál son vuestras principales apuestas en mixtos que recoge las visiones de renta fija y variable de la gestora?
Contamos con una amplia gama de fondos mixtos. Dentro de esta categoría, el partícipe puede elegir invertir sólo en Europa a través de Fondespaña-Duero Renta Fija Mixta (exposición a renta variable europea entre el 15-30%) y Fondespaña-Duero Renta Variable Mixta (exposición a renta variable europea entre el 50-75%) y/o en los fondos denominados perfilados que son fondos más flexibles y globales que van a gestionar activamente tanto la exposición a renta variable, como la distribución geográfica y por tipo de activos teniendo como única limitación la volatilidad máxima establecida en el folleto.
Estos fondos son Fondespaña-Duero Conservador, Fondespaña-Duero Moderado, Fondespaña-Duero Emprendedor y Fondespaña-Duero Audaz. Con un sesgo más específico contamos adicionalmente con dos fondos. Un fondo mixto de gestión activa y flexible que toma sus decisiones en base a nuestra visión macro, Fondespaña-Duero Global Macro y otro fondo, Fondespaña-Duero Divisa cuya fuente principal de rentabilidad es la gestión de divisas.
