“Percibimos un creciente incremento del apetito por el riesgo en todas las clases de activos”


“Aunque sigue existiendo bastante incertidumbre en el mercado, tras las medidas puestas en marcha por Mario Draghi estamos percibiendo un ligero pero creciente incremento del apetito por el riesgo de los inversores en todas las clases de activos”. Así lo asegura Kyril Saxe-Coburg, director general de Man para España y Portugal, quien además considera que esto será positivo para las estrategias de retorno absoluto, así como de gestión alternativa. “Nuestra expectativa es que la generación de alfa va a mejorar en los próximos meses, impulsada por esta menor aversión al riesgo”, apunta.

Los datos ponen de manifiesto que septiembre ha sido un buen mes para la industria de hedge funds, después de que el índice HFRX Global Hedge Fund avanzara en este periodo un 0,4%. En este sentido, en la firma destacan que tras la intervención del BCE el 6 de septiembre se percibió un mayor apetito por el riesgo tanto en lo que respecta a estrategias discrecionales como sistemáticas. “En renta variable, los datos sugieren que esa mayor apuesta por el riesgo difiere según sea la región, con los gestores de Estados Unidos incrementando la exposición en un mayor grado que sus homólogos europeos”, indican en su informe de septiembre.

En lo que respecta al crédito, los gestores de bonos terminan el mes en terreno positivo. “Los mejores rendimientos observados hasta ahora provienen de los gestores de crédito estructurado, que se han beneficiado de los fundamentos técnicos positivos y la acción de la autoridad monetaria europea”. Por su parte, las estrategias global macro tuvieron un comportamiento mixto. “Los especializados en mercados emergentes hicieron dinero, sobre todo los de renta variable, mientras que los centrados en materias primas pasaron al terreno negativo al verse sorprendidos por algunos movimientos del mercado”.

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