Pequeña guía sobre las características del mercado español para una boutique extranjera: el caso de Artemis


Artemis es conocida en Reino Unido, pero no fuera. Necesitamos reconectar nuestra relación con los clientes actuales y abrir el camino para la relación con nuevos clientes”. Quien habla es James Martinelli, director de ventas internacionales de Artemis (en la imagen). Esta firma británica lleva presente en el mercado español desde diciembre de 2014, cuando registró inicialmente seis fondos, y después otros dos a lo largo de 2015: Artemis US Absolute Return Fund, Artemis Global Equity Income Fund, Artemis US Select Fund, Artemis US Smaller Companies Fund, Artemis US Equity Fund, Artemis US Extended Alpha Fund, Artemis Pan-European Absolute Return Fund y Artemis Global Emerging Markets Fund.  

Para Martinelli, el gran salto cualitativo para la expansión del negocio de la firma por Europa fue el fichaje a principios de 2014 de Cormac Weldon y Stephen Moore, que se encargaban hasta ese momento de la estrategia de renta variable estadounidense de Columbia Threadneedle Investments. Actualmente (de los fondos registrados en España), Weldon se encarga de la gestión de los fondos Artemis US Equity y Artemis US Select, mientras que Moore se hace cargo del Artemis US Absolute Return y el Artemis US Extended Alpha Funds.

La presencia de estas caras conocidas por la industria y sus contactos han ayudado a Martinelli – que ha traído a Weldon a Madrid en varias ocasiones a lo largo del último año- a dar a conocer en España los productos de la firma. “Queremos tratar de pasar más tiempo en Madrid pero también empezar a darnos a conocer en otras partes de España, empezando por Barcelona. Bilbao sería el siguiente sitio de nuestra lista”, indica el director de ventas. La firma está haciendo esfuerzos para llegar a la banca privada y los family offices, pero sin dejar a un lado a los grandes bancos, donde buscan presencia a partir de fondos de fondos. “La clave del mercado en España es estar en una plataforma de distribución y la más importante es Allfunds, donde entramos en agosto del año pasado. También estamos en conversaciones actualmente con otras plataformas”, indica el representante.

Al preguntarle por las peculiaridades del mercado español, Martinelli afirma no encontrar grandes diferencias respecto a los otros mercados en los que opera (Italia, Francia y Holanda), aunque sí incide sobre la importancia del contacto directo y de mostrarse accesible: “Necesitamos establecer comunicaciones cara a cara para darnos a conocer. Yo estoy basado en Londres, pero viajo todas las semanas para conocer a gente. También dedicamos mucho tiempo a asistir a conferencias de inversión, y todos nuestros gestores están abiertos a mantener reuniones con clientes”.

Claves sobre la filosofía de Artemis

“En Artemis no impulsamos algunos productos por encima de otros. Somos una organización en la que lo más importante son los gestores, y todo gira en torno a ellos. Le damos la oportunidad a los que sean capaces de generar retornos superiores de forma consistente en el tiempo”, declara el director de ventas. “Pensamos como una boutique (Artemis tiene un patrimonio de 28.500 millones de euros) no hay un proceso de inversión común, sino una filosofía ‘core’ y gestión activa en todo lo que hacemos”, añade.

El experto accede a ofrecer detalles sobre dos de los fondos, basándose en las demandas que están haciendo los clientes de Italia y España. Uno de ellos es el Artemis Absolute Return Fund, un fondo de renta variable long short con baja volatilidad, que ofrece la posibilidad de obtener retornos descorrelacionados de la renta fija con baja volatilidad (un 3%). Este producto ha experimentado un espectacular crecimiento de patrimonio, 100 millones de euros en el margen de tres meses. “El fondo parece market neutral pero en realidad es un long short con un poco de beta”, aclara el responsable de ventas.

El segundo fondo es el Artemis Pan-European Absolute Return Fund. El fondo está gestionado por Paul Casson, que se ha destacado por su capacidad para pensar de una forma diferente al consenso de mercado, lo que le ha permitido generar un retorno del 14% en 2015 y minimizar las caídas de doble dígito de comienzos del año, con una pérdida de entre el 1 y el 2%.

Para concluir, Martinelli explica que hay dos factores fundamentales dentro de la organización: tratar de retener a los gestores con talento en la casa y lograr que se impliquen en la gestión, para lo que se les exige que inviertan su propio capital en las estrategias que gestionan. La mayoría de los gestores operan desde Londres, aunque algunos también trabajan desde la sede que tiene la compañía en Edimburgo.

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