Payden & Rygel, gestión 100% independiente recién llegada de Los Ángeles

Palmeras
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Payden & Rygel es una firma fundada en 1983 en Los Ángeles y que actualmente dispone de un patrimonio de 117.100 millones de dólares, 200 empleados en nómina y oficinas en Boston, Londres y París. Además, la firma presume de ser una de las gestoras 100% independientes de mayor tamaño: su capital es propiedad de los gestores sénior y ejecutivos implicados en el día a día de la firma.

Los otros valores que defienden en Payden & Rygel son la estabilidad de su equipo, presencia global, tamaño, disposición para adaptar a sus clientes distintas soluciones de inversión, gestión del riesgo y enfoque ESG. “Creemos que un acercamiento de inversión basado en producto o en una única fórmula para todos sacrifica el aspecto más importante de la relación con nuestros clientes: las circunstancias únicas de cada cliente”, afirman en la gestora.

Detalles sobre la gama

La gestora acaba de aterrizar en el mercado español con una sicav irlandesa, Payden Global Funds. Aunque por el momento se desconocen qué fondos utilizará exactamente la firma como carta de presentación, sí se puede comprobar que dispone de una gama compuesta por 15 fondos con formato UCITS que puede consultar en la tabla adjunta. Estos fondos disponen de clases cubiertas por divisas.

Fixed Income Funds

Liquidity Funds

Index Fund

Equity Fund

Payden Absolute Return Bond Fund

Payden Euro Liquidity Fund

Payden Global Government Bond Index Fund

Payden Global Equity Income Fund

Payden Global Emerging Markets Corporate Bond Fund

Payden Sterling Reserve Fund

 

Payden US Equity Income Fund

Payden Global Emerging Markets Bond Fund

Payden US Dollar Liquidity Fund

   

Payden Global High Yield Bond Fund

     

Payden Global Bond Fund

     

Payden Global Short Bond Fund

     

Payden Global Inflation-Linked Bond Fund

     

Payden Sterling Corporate Bond Fund

     

Payden US Core Bond Fund

     

Payden USD Low Duration Credit Fund

     

Fuente: Payden & Rygel. 

En este sentido, el último punto fuerte que destacan en la firma es la  amplia gama de activos en los que son especialistas, principalmente dentro de la renta fija y en la arena del retorno absoluto. En la parte de renta fija, disponen de productos pensados para la gestión del efectivo y fondos de corta duración, fondos de larga duración, fondos que invierten en renta fija estadounidense, fondos con exposición a activos de renta fija core, a deuda  corporativa con grado de inversión, renta fija global, emergentes, productos pensados para conseguir exposición a activos exentos de impuestos en Estados Unidos, fondos de high yield y fondos de rentas estratégicas.

Por su parte, la estrategia de retorno absoluto parte de un enfoque sencillo, a raíz de la petición de un cliente: el diseño de una cartera que no esté condicionada por ningún índice tradicional, que produzca un nivel razonable de retorno al tiempo que proteja el capital. En Payden & Rygel llevan siete años ajustando su estrategia, conocida como PARI (Payden Absolute Return Investing), pero siendo siempre fieles al cumplimiento de varios objetivos: ofrecer retornos positivos, proporcionar protección contra las caídas y capturar una fuente de rentas inteligentes mediante una cartera de baja duración cuya principal fuente de rentabilidad procede de las primas de riesgo de las curvas de tipos globales y de los mercados de crédito.

La estrategia de renta variable mezcla el enfoque hacia acciones de gran capitalización sesgo value con la búsqueda de acciones que paguen rentas, mediante la selección de ideas de alta convicción que se depositan en una cartera concentrada. El proceso de selección se centra primordialmente en la identificación de compañías con capacidad para mantener o incrementar el porcentaje de ingresos que destinan al pago de dividendos (pay out), y que al mismo tiempo conservan rentabilidades por dividendo por encima de la media del mercado.

“Nuestro objetivo es proporcionar rentas actuales y participación en el mercado de acciones a través de una cartera bien diversificada, de alta calidad y gran capitalización, mediante el enfoque en compañías con ingresos firmes y crecimiento de los flujos de caja”, indican desde la gestora. También aclaran que el equipo de renta variable trata de ir más allá de las fuentes tradicionales de dividendos, de manera que tienen flexiblidad para invertir en acciones preferentes, REITS o compañías incubadoras de negocios, entre otros.

Finalmente, la estrategia multiactivos ofrece una asignación estratégica a acciones, bonos y efectivos, bien con un enfoque global o con uno centrado exclusivamente en activos estadounidense. En el primer caso, las asignaciones por países y sectores se determinan a través de un análisis top down basado en criterios cuantitativos y fundamentales. Se presta mucha atención a las correlaciones de los distintos activos en cartera para garantizar niveles adecuados de diversificación, así como al perfil de liquidez de la cartera, para lo que se pueden emplear contratos de futuros para implementar los ajustes en las asignaciones. En cuanto a la estrategia estadounidense, la firma tiene capacidad para gestionar tanto mandatos con objetivos de retorno absoluto como de retorno relativo.