Paul Read, de Invesco: la deuda está en un momento "Sputnik"


Paul Read, el reconocido gestor de renta fija de Invesco, considera que esta clase de activo está en un momento "Sputnik", en referencia al satélito ruso. Read considera que la renta fija está sufriendo un profundo cambio, similar a cuando, en ocasiones en la historia, hay un cambio de percepción en un país. Según recoge Citywire, Read compara el momento en el que el mundo fue consciente de la necesidad de rescatar a Grecia con la Guerra Fría, cuando se vio un cambio sistémico en el sentimiento.

"Cuando en 1975, en el punto álgido de la Guerra Fría, la Unión Soviética fue el primer país en lanzar un satélite artificial, la creencia de Estados Unidos de que era el líder mundial en tecnología espacial y desarrollo de misiles, se tambaleó", dice. "En Europa, nos hemor percatado de que Grecia tenía que caer, Italia tenía que hacer reformas y que Europa tenía que tener un prestamista de emergencia. Todo esto ha tenido grandes implicaciones pra los bonos como clase de activo".

Considera que las financiaciones a largo plazo puestas en práctica en Europa han sido importantes para los mercados y han provocado un cambio del sentimiento de miedo anterior al de ansia por asumir la liquidez inyectada actual.

En sus carteras, Paul se ha movido hacia posiciones en deuda high yield y en financieras en los últimos seis meses. Considera que la deuda pública está al final de una tendencia alcista que ha durado los últimos 30 años y se muestra preocupado por esta clase de activo debido a los tipos de interés a corto plazo, las medidas de relajación monetaria y la aversión general al riesgo.

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