"Como inversor, no pondría todo mi dinero en renta variable pero invertiría de manera estable en los próximos meses, poco a poco", asegura John Botham, jefe de renta variable europea de Aviva Investors. "Nadie consigue comprar en el suelo absoluto, así que lo interesante es conseguir que la media de esas aportaciones periódicas sea positiva". Y en su opinión es ahora cuando hay que comenzar a realizar esas aportaciones, ya que el final de la bajada de la renta variable llegará a lo largo de este año y el que esté invertido, conseguirá beneficiarse de la subida.
Para este experto, hay dos factores que le hacen ser optimista. Por un lado, los estímulos otorgados al sistema financiero, que darán sus frutos en breve y, por otro, la necesidad de volver a activar la producción, ya que desde hace meses está paralizada y que se tiene que reactivar. Además, las valoraciones están más baratas que en los últimos 30 años.
Este experto en renta variable se muestra cauto en finanzas ("las dificultades de este sector no han desaparecido") y en el sector industrial ("porque depende en gran medida de la demanda asiática y ésta no se recuperará en el corto plazo"). Por el contrario, le gustan sectores como el de las telecomunicaciones o el farmacéutico. Recientemente, han ido incluyendo un poco más de riesgo en sus carteras y han aumentado su peso en nombres como Barclays o Fortis, de manera que, por ejemplo, en febrero pasaron de un peso del 2,8% en finanzas al 5% en su fondo Pan European Equity Fund.
"Actualmente hay diamantes entre las compañías de mediano tamaño y el reto es encontrarlo", dice. Para Botham, estos diamantes son compañías que se han visto arrastradas por el sentimiento de mercado, pero que son buenas empresas y no deberían haber sufrido el castigo de los inversores. Dos empresas de este tipo serían Barclays o la francesa Havas.
Gestionar en los últimos meses renta variable ha sido un reto, según reconoce Botham, por lo que su equipo ha decidido aumentar la diversificación de sus productos. El Pan European Equity Fund tiene unas 70 compañías en cartera y, según el responsable de Aviva Investors, la rotación de los activos ha sido muy elevada últimamente debido, sobre todo, a su apuesta por diversificar con pequeñas inversiones en distintas compañías de un mismo sector de manera que, si una de esas apuestas no ofrece los resultados esperados, al menos tienen exposición al sector.