¿Otra década perdida para los mercados desarrollados?


Juan Manuel Vicente Casadevall, socio de la EAFI Kessler & Casadevall Asesoramiento Financiero, se pregunta si estamos dentro un súper ciclo económico frío en el mundo desarrollado. "Esta es una pregunta relevante si tenemos en cuenta que en los últimos diez años el crecimiento económico medio en Estados Unidos se sitúa claramente por debajo del 2%, cuando la media histórica de largo plazo supera el 3%", comenta.

Para Vicente Casadevall, la respuesta de esta pregunta resulta clave para determinar hacia dónde se moverá el mercado de renta variable en los próximos años. "¿Puede además estar coincidiendo este largo periodo de débil crecimiento con una sobrevaloración crónica de los activos de riesgo (especialmente la renta variable)? En perspectiva, esta posibilidad se estaría haciendo cada vez más aparente cuando en el año 2000 se culminó la que ha sido hasta la fecha la madre de todos los ciclos bursátiles alcistas y que llevó al Dow Jones Industrials desde un mínimo de menos de 800 puntos en 1982 hasta un máximo de 11.700 puntos.  Así, el Dow Jones proporcionó en ese largo periodo una extraordinaria (y difícilmente justificable desde cualquier punto de vista) rentabilidad anualizada media superior al 16%", añade. 

Vicente Casadevall será uno de los ponentes del seminario sobre asignación de activos organizado por Kessler & Casadevall y Cuatrecasas y que se celebrará el próximo 1 de junio en el Hotel Rey Juan Carlos I de Barcelona.
 
En el seminario se analizarán temas más tácticos de plena actualidad en una mesa redonda que estará moderada por Javier Kessler y en la que participarán Chris Watling, consejero delegado de Longview Economics; Juan Ignacio Crespo, director de análisis europeo de Thomson Reuters; y José García Montalvo, profesor de Economía de la Universitat Pompeu Fabra de Barcelona.  También contará con ponencias de David Zhan, gestor senior de Franklin Templeton; Juan Antonio Roche, director en UBS Bank; y Marc Cracquelin, director de inversiones de la boutique francesa Financier L’Echiquier.
Por su parte, Jesús Mardomingo y Miguel Cases, socios de Cuatrecasas Gonçalves Pereira  hablarán sobre los aspectos más relevantes relacionados con la implementación de UCITS IV.
Puede consultar el programa completo en el documento adjunto y puede darse de alta pinchando aquí.

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