Carlos Costales, Director de ventas institucionales de SWIP en España y Latam
En su búsqueda de oportunidades y rentabilidades en un entorno económico difícil como el actual, el inversor español puede encontrar en el sector inmobiliario británico una buena opción para ello. Es cierto que tras varios años de considerables ganancias, los inversores han visto cómo los valores de los inmuebles terciarios del Reino Unido han caído hasta niveles que no se registraban desde agosto de 1988 y los mercados de alquiler se han visto seriamente afectados por la peor recesión en 60 años, que ha provocado un descenso de la demanda.Sin embargo, las rentabilidades mensuales desde comienzos de 2009 indican que el ritmo de caída de los valores de los inmuebles ha comenzado a suavizarse con la progresiva mejora del sentimiento de los inversores. Este hecho nos sugiere que podríamos estar acercándonos al final del ciclo y empezamos a apreciar buenas oportunidades de compra en diversos sectores y ciudades de Gran Bretaña. Entonces, ¿es hora de que los inversores españoles vuelvan a interesarse por los inmuebles británicos? La duda es la siguiente: si lo hacen demasiado pronto, el crecimiento futuro podría verse perjudicado por nuevas caídas de los valores. Si lo hacen demasiado tarde, los compradores podría encontrarse con un mercado muy competitivo. Para nosotros la respuesta está muy clara: el periodo de oportunidad óptima de compra ha comenzado en el mercado británico.Una de las grandes ventajas de la notable caída de los precios es que las rentabilidades iniciales (la renta dividida por el valor) se sitúan en el 7,8%, un nivel muy atractivo comparado con otras clases de activos como las acciones, los bonos o el efectivo. Los inversores con liquidez han empezado a estudiar esta rentabilidad potencial y están encontrando oportunidades en productos de calidad en ubicaciones atractivas. Como el Reino Unido ha sufrido una contracción más rápida y profunda, los valoraciones en este mercado parecen más favorables que en otras partes de Europa. La depreciación de la libra esterlina también ha acentuado el atractivo de los precios inmobiliarios para los inversores extranjeros. Además, el mercado británico ofrece más liquidez y un marco de alquiler más favorable para los inversores. En nuestra opinión, ahora es el momento de empezar a invertir otra vez en este mercado.La forma en que se recupere la economía durante los próximos meses será esencial para los mercados de alquiler y para que comience una recuperación a largo plazo en el mercado inmobiliario. Nadie espera ver los mismos niveles de crecimiento alimentado por deuda que han caracterizado a los últimos años, pero están surgiendo buenas oportunidades de compra en inmuebles prime en ubicaciones metropolitanas estratégicas. En SWIP creemos que nos estamos acercando a un punto de inflexión en el mercado: los que inviertan justo antes de que el mercado toque fondo, conseguirán las mayores recompensas.