La gestora francesa Oddo Asset Management ha registrado en CNNV un nuevo fondo de inversión: Oddo ProActif Europe. Con un horizonte de inversión recomendado de un mínimo de tres años, se trata de un producto que invierte en renta variable de la zona euro y liquidez, contando con la máxima flexibilidad para determinar los porcentajes de ambos activos, que pueden oscilar entre el 0% y el 100%.
La exposición bursátil, determinada a través de la selección de valores, está centrada en encontrar empresas europeas capaces de crear valor en todo el ciclo y negocios internacionalizados. “El fondo cuenta con un proceso flexible de selección de acciones que combina una asignación estratégica bottom-up, a través de un filtro cuantitativo, un análisis fundamental y de las valoraciones, y la inversión táctica”, explican en la gestora. De hecho, para esa inversión táctica cortoplacista, los gestores tienen en cuenta las novedades sobre los flujos hacia los fondos, el sentimiento de mercado y pueden hacer uso oportunísticamente de derivados para cubrir la exposición, a través de futuros sobre índices bursátiles. Para la parte de liquidez, sólo utilizan activos del mercado monetario.
A finales de abril de 2012, el fondo contaba con una exposición del 36% de su patrimonio en liquidez. Del 64% en renta variable, el fondo cubre actualmente el 9%, con lo que la exposición neta es del 55%. Por países, Francia representa el 23,3% de la cartera, Alemania el 12%, Suiza el 9,5%, Holanda el 4,6% y España el 4,3%. Por sectores, los de mayor peso son bienes de capital (12%), farmacia y biotecnología (10%), químicas y automóviles (9% cada uno de los sectores).
Se trata, en definitiva, de hacer una asignación de activos capaz de optimizar, según Oddo AM, la relación entre potencial de retorno y riesgo de pérdida de capital. Como resultado del proceso, el fondo es capaz de captar el 80% de las subidas en mercados alcistas y el 50% de caída en los bajistas, y todo con el 55% de la volatilidad de los mercados de renta variable.
Su índice de referencia está compuesto en un 50% por EONIA capitalizado y en la otra mitad por el Eurostoxx 50. Lanzado en septiembre de 2004, el fondo cuenta con un patrimonio de 228 millones de euros y tres clases de acciones: en la A exige una inversión mínima de una participación, si bien en la B y B2 ésta es de 500.000 euros. En cuanto a las comisiones, la de gestión es del 1,6% en la clase A y del 0,8% en las otras dos, y la de suscripción de hasta el 4%. También cuenta con una comisión de rentabilidad, del 20% sobre la adicional frente al índice siempre que sea positiva.
Entre sus fondos registrados en España, la gestora cuenta con fondos de bonos convertibles, acciones francesas o renta variable europea. En último producto que registró en CNMV fue un fondo de convertibles sobre acciones de compañías ligadas a las materias primas.
