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Nuevos fondos temáticos (y megatendencias) llegan al mercado


Los fondos de megatendencias están cada vez más de moda y adquiriendo una popularidad en Europa nunca vista hasta ahora. Dos factores están catapultando a estos productos. Por un lado, el rally registrado por los mercados de renta variable y el largo ciclo económico está empujando a los selectores a buscar valor en fondos que inviertan en compañías que puedan recoger en sus cuentas de resultados (y, por extensión, en el precio de sus acciones) tendencias seculares. Por el otro, está el propio concepto de la megatendencia, mucho fácil de explicar al cliente final que otros productos de renta variable con filosofías o estrategias más complejas.

Las gestoras han detectado esta oportunidad de negocio y algunas han empezado a lanzar productos con los que poder atraer al cliente. Entre las pioneras están Robeco, AXA IM, BNP Paribas AM o Pictet AM, entidad esta última que está completando una gama de fondos de megatendencias cada vez más extensa, compuesta ya por diez fondos, con la que gestionan a nivel global 36.000 millones de euros. Actualmente, la gestora comercializa el Pictet Robotics y el Pictet Security, dos de los tres fondos temáticos con más patrimonio en España, y está creando nuevas estrategias de este tipo.

El último que ha puesto a disposición de los inversores españoles engloba un nuevo concepto, el de “ciudad inteligente”: el Pictet-SmartCity. En este caso, se trata de un nuevo fondo UCITS domiciliado en Luxemburgo, con valoración diaria y liquidez diaria, que procede del reposicionamiento del fondo Pictet-High Dividend Selection, existente desde 2010. Sus gestores, Ivo Weinöhrl y Lucia Macaccaro, buscan beneficiarse de las megatendencias que impulsan la urbanización -desarrollo demográfico, crecimiento económico, sostenibilidad y desarrollo tecnológico-, mediante soluciones más inteligentes.

Invierten en empresas de todo el mundo que facilitan el desarrollo de las ciudades del mañana y ayudan a afrontar los correspondientes desafíos, mejorando los entornos urbanos y el bienestar mental, físico y económico de sus habitantes. Engloba el concepto de ciudad inteligente, que tiene en cuenta el crecimiento económico y la prosperidad, la innovación y tecnología y la calidad de vida y huella medioambiental, con capacidad para recopilar, agrupar y analizar datos para gestionar y resolver los retos de la urbanización, incluyendo contaminación, delincuencia o enfermedades.

Su universo cuenta con tres segmentos principales: “construcción”, “gestión” y “vida” de las ciudades. En “construcción” incluye empresas activas en diseño, planificación, construcción y financiación de las ciudades del mañana, con enfoque en eficiencia y sostenibilidad. En “gestión” incluye empresas que gestionan infraestructuras tradicionales y digitales y proporcionan servicios fundamentales para el funcionamiento de las ciudades de forma sostenible y en “vida” empresas que ofrecen servicios y soluciones en vivienda, trabajo y actividades de ocio para la vida urbana del siglo XXI. Según explican, estos segmentos presentan tasas de crecimiento anual de las ventas de entre el 7 y el 11%.

Otras gestoras explotan megatendencias aún más específicas. Es el caso de Goldman Sachs AM con su GS Global Millennial Equity, producto lanzado en febrero de 2016 que invierte en compañías que centran su negocio en temas relacionados con la generación del milenio. Uno de ellos es, por ejemplo, la revolución genética. El desarrollo, la realización y la comercialización de técnicas de edición genética tendrán profundas consecuencias para el futuro de las personas, la sociedad y la industria. La industria del cuidado de la salud se verá enormemente impactada por la disrupción que las terapias genéticas causarán en el mundo de la medicina aplicada. Las principales compañías farmacéuticas están gastando miles de millones de dólares para asegurarse de que están en el lado correcto de acuerdo a este cambio.

Probablemente, en el otro extremo de la balanza, las pequeñas empresas de biotecnología se harán con técnicas y productos innovadores a medida que la tecnología genética se convierta en un recurso principal para los tratamientos de atención médica. En el GS Global Millennial Equity, los gestores consideran compañías que podrían proporcionar exposición a desarrollos futuros y al potencial de crecimiento de la tecnología genética. A medida que la generación millennial envejece, en convergencia con la maduración de la ciencia de edición de genes, los responsables de la estrategia esperan que la exposición a estas empresas aumente. Actualmente, la cartera tiene una ponderación del 6,5% en las compañías de atención médica.

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