A pesar de que ya no sean las categorías de fondos con mayor exito de ventas de las gestoras españolas como lo fueron en años anteriores, muchas gestoras continúan lanzando fondos de gestión pasiva o garantizados. En esta ocasión son CatalunyaCaixa Inversión, Unigest y Sabadell Inversión las que amplían su gama de producto con vehículos de estas características.
El Sabadell 90 Capital Bolsa Euro 3 es uno de los dos garantizados parciales registrados en los últimos días en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Un producto en el que Banco Sabadell garantiza al fondo el 100% del valor liquidativo inicial más el 70% de la revalorización punto a punto del Eurostoxx 50 si su valor final es superior al inicial, con un límite de revalorización máximo del 28%. En caso contrario de que el valor final sea inferior al inicial, también se garantiza la totalidad del valor liquidativo del 15 de diciembre de este año, con un máximo de perdida del 10%.
De esta manera, la TAE garantiza estimada será como mínimo del -3,31% y como máximo del 8,20%. La cartera del fondo esta compuesta por emisiones de renta fija pública y privada incluidas cédulas hipotecarias y excluidas titulizaciones, depósitos e instrumentos del mercado monetario no negociados en euros. Al menos un 80% de la cartera tendrá rating como mínimo similar al de España y el 20% restante podrá estar en activos sin rating mínimo. Además, hasta en un máximo del 10%, podrá invertir en otras IIC aptas del grupo o no.
Por su parte, en el nuevo producto lanzado por Unigest, Unicaja Banco garantiza a vencimiento el 100% de valor liquidativo incrementado en el 40% de la variación positiva del Ibex 35 o disminuido en el 100% de la variación negativa del índice con un límite a la baja del -5%. Por otra parte, este producto con garantía parcial, limita la perdida máxima al 5% del valor liquidativo inicial. En base a estos cálculos, la gestora indica en su folleto informativo que la TAE mínima será del 0,959%.
Durante la garantía, el Unifond Bolsa 2020-V invertirá en deuda emitida/avalada por España y las Comunidades Autónomas, así como en renta fija pública o privada de la OCDE y liquidez. Asimismo, puede tomar exposición a cédulas hipotecarias, depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos. Por otro lado, al igual que el anterior, excluye a las titulizaciones de su universo de inversión, salvo bonos de titulización sobre cédulas hipotecarias multicedentes. En su totalidad, las emisiones deberán ser en euros y su calidad crediticia como mínimo deberá ser BBB-, aunque un 25% puede ser de baja calidad (BB+, BB ó BB-).
Gestión pasiva sin garantía
A diferencia de los anteriores, el lanzamiento de CatalunyaCaixa Inversión no entra dentro de la categoría de garantizados, sino en gestión pasiva. El CX Evolució Borsa tiene como objetivo de rentabilidad no garantizado obtener un 102,25% a vencimiento si el valor final de tres acciones cotizadas (Telefónica, Repsol y Santander) es superior al inicial de los mismos. En caso contrario, el 100% de la inversión inicial. Además, si cumple esta condición, el 2,2% bruto de la inversión inicial mediante reembolso obligatorio a finales de cada mes de octubre de los años 2015, 2016, 2017, 2018, 2019 y 2020. Si no hay reembolsos extraordinarios, la TAE no garantizada estará entre el 0% y el 2,33%.
La cartera estará compuesta por renta fija pública/privada (sobre todo en deuda española) y liquidez. La calidad crediticia será como mínimo de BBB- o igual a la de España (si esta fuera inferior) y los emisores serán de la OCDE.
Mínimo de inversión y comisiones
Este último fondo tiene un mínimo de inversión de 1.000 euros y sus comisiones de gestión y depositario ascienden al 1,0% y el 0,05%, respectivamente. En el caso de Sabadell Inversión, las comisiones son del 0,85% (gestión) y el 0,05% (depositario), así como su mínimo de inversión es de 30.000 euros. Por su parte, en el garantizado parcial de Unigest estas cantidades son de 300 euros y de un 0,65% (gestión) y la misma comisión de depositario que los fondos anteriores.
