Después de haberlo tenido cerrado durante casi un año, los responsables de la sicav Nordea 1 han decidido reabrir el fondo European High Yield Bond, que invierte en renta fija de alta rentabilidad en Europa, a nuevos inversores.
Desde octubre de 2010, el mercado de high yield en el continente ha crecido más del 10% gracias a un rimo récord de emisiones y, como resultado de esa extensión del volumen de mercado, el tamaño del fondo, de 1.150 millones de euros, deja de estar restringido.
“Creemos que los inversores están actualmente bien compensados por invertir en el activo en Europa”, dice el equipo de gestión. Las preocupaciones sobre la crisis de deuda soberana y las perspectivas de deterioro de crecimiento en los mercados desarrollados son los causantes del ensanchamiento de los diferenciales en al mercado –en agosto, el OAS o diferencial de opción ajustado se ensanchó en 237 puntos básicos hasta 852 puntos-, que han alcanzado un nivel que compensa un rating de default superior al 10%, cuando se sitúa en sólo el 2%. Por ello, Nordea cree que las valoraciones fundamentales son muy atractivas y más aún cuando, en el lado corporativo, los beneficios siguen siendo firmes en un gran número de industrias.
El proceso de inversión del fondo sigue una estrategia bottom-up y utiliza la selección de crédito para identificar bonos en el mercado que ofrezcan un buen perfil de rentabilidad-riesgo.
