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Mutuactivos abre la entrada de inversores a su fondo de renta fija subordinada


Mutuactivos atisba una nueva ventana de oportunidad en el mercado: la deuda subordinada financiera y del sector seguros. Ante la dificultad para conseguir rentabilidades atractivas en renta fija en el actual contexto de tipos de interés en mínimos, en la entidad de gestión de activos del Grupo Mutua Madrileña apuestan por la diversificación con activos con mayor rentabilidad que la deuda pública, estrategia que han materializado a través del fondo Mutuafondo Oportunidades.

El fondo, lanzado en junio, se ha activado ahora por considerar la gestora que es el mejor momento para captar la máxima rentabilidad. Invierte en deuda subordinada del sector financiero y asegurador, principalmente en Cocos de mercados de la periferia europea (con un gran peso de activos españoles). Mutuactivos ya ha comenzado a dar entrada a inversores, las captaciones superan ya los diez millones de euros, con una TIR esperada para el producto del 6% a cinco años.

Los gestores del fondo ven valor en los bonos subordinados dada la ampliación de los diferenciales de crédito financiero que se ha producido este año, lo que ha provocado una mejora de su valoración. “En la actualidad, la rentabilidad es significativamente más atractiva en el segmento de la deuda subordinada financiera (la rentabilidad relativa de los Cocos se sitúa en torno al 6%), que en la deuda pública europea (en torno al 0,90%) o en la renta fija high yield europea (4%)”, comentan desde Mutuactivos.

De igual modo, destacan los sólidos fundamentales del sector financiero y asegurador, dados sus elevados niveles de solvencia (tras la implementación de las regulaciones de Basilea III y Solvencia II) y a las mejoras en su calidad crediticia, liquidez y apalancamiento.

En concreto, en la actualidad la cartera de Mutuafondo Oportunidades cuenta con un peso cercano al 90% en Cocos, en torno a un 8% en deuda subordinada de aseguradoras y activos de seguros T1 y, el resto, en liquidez (2%). El rating medio de las emisiones presenta una calificación crediticia de BB+ y el de los emisores, de BBB-. En torno a un 90% de la cartera del fondo está denominada en euros.

Por zonas geográficas, España es el mercado con más peso en el fondo (más de un 50% de los activos), seguido de Gran Bretaña (12,8%), Italia (11,3%), Francia (10,8%), Portugal (4,6%), Holanda (4,3%) e Irlanda (2,2%).

Se trata de un fondo cerrado, con un horizonte temporal fijado en cinco años, periodo durante el cual tendrá activados descuentos por suscripción y reembolso para la protección del partícipe.

Inversión mínima de 10 euros

El fondo puede contratarse con una inversión mínima de 10 euros. La comisión de gestión que aplica es del 0,60% y la comisión de depositaría, del 0,02%.

Mutuactivos gestiona en la actualidad más de 6.000 millones de euros en fondos de inversión, planes de pensiones y seguros de ahorro.

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