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MS INVF Global Brands. El consumo defensivo funciona tanto a corto como a largo plazo


En un año tan catastrófico como fue 2018, el fondo MS INVF Global Brands Fund consiguió despedidir el ejercicio con alzas del 2% . Este comportamiento defensivo del fondo no ha impedido, sin embargo, que este año se haya apuntado también al rally del Mercado y ya gana un 19%. Según explican desde la gestora, lo que buscan son “compañías que ofrezcan altos retornos sostenibles en base a su capital operativo gracias a activos intangibles dominantes y difíciles de replicar como pueda ser una marca o una red de distribución”. Entre esas compañías figuran nombres como Reckitt, Microsoft o Philip Morris.

Según los datos de Morningstar este producto presenta rentabilidades de dos dígitos tanto a corto (uno y tres años) como a largo plazo (cinco y diez años) manteniendo la volatililidad en niveles del 10%. No es de extrañar por tanto que cuente con el Sello Funds People 2019 por las calificaciones de Blockbuster y de Consistente. A la pregunta de por qué este producto puede seguir teniendo sentido en un entorno como el actual, la gestora responde con claridad : “Si estamos al final del ciclo y por tanto vulnerables a la presión en márgenes característica de fin de ciclo y que puede conllevar a una ralentización económica, entonces una cartera de “compounders” con altos retornos sostenibles, poder de fijar precios, ingresos recurrentes y con limitado apalancamiento, tanto financiero como operativo, puede tener sentido”.  

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