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Morningstar cambia su visión sobre 19 fondos entre junio y julio


Morningstar ha cambiado su visión sobre 19 fondos de inversión en los meses de junio y julio. La firma de análisis ha incrementado su convicción en el AXA WF Frm Eurozone, que recibe el rating ‘Silver’. “El gestor Gilles Guibout cuenta con un equipo de ocho experimentados gestores que cubren diferentes sectores, además de los vastos recursos de AXA Investment Managers en el universo de renta variable de la eurozona. El equipo ha añadido valor en condiciones de mercado diferentes, demostrando la eficacia de su disciplinado proceso centrado en crecimiento a precios atractivos”, afirman en Morningstar.

Pero no ha sido el único fondo que ha subido un peldaño. También el PIMCO GIS Emerg Local Bond lo ha hecho, al pasar de ‘Bronze’ a ‘Silver’, tras aumentar la firma su convicción en Michael Gomez, que comenzó en PIMCO en 2003 y ha liderado esta estrategia desde finales de 2006. “También hemos ganado confianza en el proceso de inversión, que invierte en deuda emergente en divisa local”, reconocen desde la firma de análisis.

Por su parte, el HSBC GIF Euro Credit Bond pasa a formar parte del grupo de ‘Medallistas Morningstar’ con el rating ‘Bronze’, tras la opinión ‘neutral’ que mantenían anteriormente. “El gestor Jean-Olivier Neyrat se apoya en un sólido equipo de cinco gestores y 30 analistas centrados en deuda corporativa. La experiencia y estabilidad del equipo es destacable, y ha conseguido compensar los altos costes del fondo con un proceso disciplinado que ha añadido valor a sus partícipes de forma consistente”.

Un caso similar es el Robeco Euro Credit Bonds, que pasa también a un rating positivo de ‘Bronze’ en el ranking de Morningstar. “Victor Verberk gestiona este fondo desde 2008 y tiene más de 16 años de experiencia en la gestión de crédito. A su llegada transformó el fondo por completo, mejorando el proceso de inversión y reorganizando el equipo, lo que ha producido los resultados esperados batiendo a la media de competidores y a su índice durante este período. El proceso es sólido y cuenta con un fuerte enfoque bottom-up, a través de un profundo análisis fundamental de valores”.

Fondos que se ponen en revisión

También ha habido un buen número de fondos que han pasado a estar bajo revisión. En el caso de Baring Global Emerging Markets, Cazenove European Eq ex UK y DWS Invest European Value, la razón de esto esgrimida por Morningstar ha sido un cambio relevante en el gestor o equipo gestor de cada fondo respectivo. Por su parte, el fondo JOHCM European ha sufrido una disminución significativa en su tamaño que, a juicio de la firma de análisis, “pone en peligro su viabilidad como producto, por lo que estamos revisando nuestra opinión”.

Reducción de la convicción

Por otro lado, Morningstar ha disminuido su convicción en algunos fondos, que han sufrido una rebaja de la nota. Es el caso del DWS Invest Global Value y del Nordea-1 European Opportunity, que han dejado de ser ‘Medallistas Morningstar’, pasando su rating a ‘neutral’. Otros fondos como el JPM Europe Micro Cap o el Legg Mason Royce Smaller Companies han bajado un peldaño en su escala, si bien aún gozan de su opinión positiva como muestra su rating de ‘Bronze’ en ambos casos, matizan desde Morningstar en su informe.

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