Morningstar ha cambiado el rating a 27 fondos disponibles a la venta en España. Cuatro de ellos han visto elevado su Morningstar Analyst Rating en febrero y marzo. El primero de ellos ha sido el Fidelity Indonesia sube un peldaño dentro de la escala de Medallistas y pasa a tener un rating Silver, después de que la firma haya aumentado su convicción en el gestor, Dhananjay Phadnis, y “en su sólido proceso de construcción de cartera y control de riesgo”, asegura Javier Sáenz de Cenzano, director de Análisis de Morningstar para Iberia e Italia. También pasa a ‘silver’ el Parvest Equity USA Mid Cap, fondo del que Morningstar destaca la estabilidad de su equipo de tres personas que lleva aplicando el mismo proceso durante más de una década, y que ha conseguido batir de forma consistente a su índice y fondos comparables.
Por su parte, el JPMorgan Greater China pasa a ser uno de los Medallistas Morningstar con su subida a ‘bronze’. De este producto Morningstar dice que su gestor, Howard Wang, “ha demostrado la consistencia de su filosofía de inversión generando rentabilidades espectaculares para el fondo durante sus nueve años al frente del mismo. Además, ha hecho un esfuerzo por aumentar las capacidades de análisis del equipo”. El Lazard Objectif Alpha Euro consigue también ser Medallista con el rating ‘bronze’. Ha sido gestionado por Régis Bégué, director de renta variable de Lazard, desde diciembre de 2007. “Su carga de trabajo es considerable, pero cuenta con un estable equipo de cuatro gestores/analistas con 12 años de experiencia media. La ejecución del equipo ha sido buena y el precio del fondo es razonable”, explican desde la firma.
Entre los productos a los que Morningstar reduce la nota están el DWS Eurorenta, el Fidelity America, el Petercam L Bonds Higher Yield, el Robeco Lux-o-rente DH y el Sarasin EquiSar Global P EUR. A excepción del producto de Petercam, que se queda en 'negativo', el resto ha sido rebajado a 'neutral'.
Inicia la cobertura de cuatro fondos
J.P.Morgan AM y Fidelity Worldwide Investment también han visto cómo Mornigsttar iniciaba la cobertura de alguno de sus fondos de renta variable asiática. En el caso de la primera, la firma de análisis iniciaba la cobertura del JPMorgan Korea Equity, “uno de los mejores fondos en su categoría para inversores que busquen exposición a acciones coreanas. Está gestionado por David Choi, que tiene más de 23 años de experiencia en este mercado, 12 de los cuales gestionando estrategias para J.P.Morgan AM. Ha generado valor añadido de forma consistente en un complicado mercado como este y recibe el rating ‘bronze’, por el momento”. El segundo es el Fidelity Greater China, fondo gestionado por Raymond Ma desde 2012 que ha recibido el rating ‘neutral’.
Otro de los fondos sobre los que se inicia la cobertura es el Legg Mason ClearBridge US Agressive Growth, que recibe el Morningstar Analyst Rating Silver. El fondo es cogestionado por Richard Freeman y Evan Bauman, que forman parte del equipo de inversión de ClearBridge, filial de Legg Mason Global AM. “Freeman es uno de los gestoras más experimentados de la industria y gestiona esta estrategia desde 1983. La estrategia aplicada es ‘buy and hold’, centrándose en compañías con altos crecimientos de beneficios que seas sostenibles a largo plazo”, explica Sáenz de Cenzano. En la lista de productos sobre los que se inicia la cobertura aparece un fondo de renta fija español, el Ibercaja Oportunidad, gestionado por Cristina Gavín, que recibe el rating ‘neutral’. Suele mantener un sesgo estructural a deuda gubernamental española.
Fondos bajo revisión
La mayoría de los fondos a los que aluden en Morningstar han sido puestos bajo revisión. Quizás el más conocido en el mercado español sea el Amundi Funds Bond Euro Corporate, que había sido gestionado desde 2009 por Thomas Giquel y contaba anteriormente con un rating ‘negativo’. Desde agosto de 2013 lo lleva Alexandra Van Gyseghem como gestora líder y, según explica Sáenz de Cenzano, en la firma están revisando su opinión sobre el producto. Completan la lista de productos en revisión el Eaton Vance Intl(IRL) US Value, el LO Funds - Europe High Conviction, el Nevsky Eastern European, el Petercam Equities Europe Dividend, el PIMCO GIS Emerg Local Bond y el Standard Life SICAV Euro Smaller Companies.
Dejan de estar bajo revisión el Jupiter JGF New Europe, el Baring Hong Kong China, el Fidelity China Focus, el Generali IS Euro Convertible Bonds y tres productos de Santander AM: el Santander AM European Equity Opportunities, el Santander Dividendo Europa y el Santander European Dividend, cuya calificación vuelve a ser neutral.
