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Mercados emergentes: ¿de verdad hay que probar?


Habiendo tanto para elegir entre Europa-Eurozona, USA-Canadá, Japón-Tigres asiáticos, ¿realmente hay que probar con los bonos y renta variable emergente incluso a través de fondos de inversión? Es evidente que para obtener rentabilidad hay que tomar riesgo pero tengo serias dudas que los mercados emergentes sean para todos los inversores que actualmente tienen posiciones en estas regiones. Para un porcentaje muy elevado de ellos comprar a través de fondos de inversión o ETF, bonos y acciones de multinacionales que invierten en países emergentes es probablemente ya de por sí una opción más que importante. 

Pongamos el ejemplo de las multinacionales españolas para que lo entendamos mejor. A pocos inversores se les explica que cuando compran BBVA están comprando un riesgo importante de su inversión en México y lo mismo ocurre al comprar Banco de Santander especialmente con sus inversiones en Brasil. En estos dos casos concretos ambos son conscientes de su dependencia parcial de los mercados emergentes, y para contrarrestar estos riesgos, el Banco Santander ha hecho un desembarco muy importante en Reino Unido y es evidente que el BBVA desea hacer un desembarco similar en algún otro puerto de mundo desarrollado, habiendo promocionado a su Country Manager en USA a Consejero Delegado.

Los inversores se fían de esos CEO muy preparados de multinacionales Europeas, Americanas y Japonesas, para que entren en aquellos países que creen pueden darles dividendos en el futuro. Es por ello que no encuentro la necesidad para muchos de los inversores tanto institucionales como individuales, para comprar fondos especializados en mercados emergentes, tanto de renta fija como de renta variable. Eso no quiere decir que no haya público que desee tomar esos riesgos, sino que los mismos deben ser bien entendidos y explicados y es así como se llegará a la conclusión, que hay inversiones que están disponibles para todo el mundo pero que quizá no sean para nosotros.

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