A pesar de las incertidumbres económicas, el negocio de los ETF mantiene su rumbo alcista. Según el último informe de Lipper, el volumen de ventas mensual medio de los fondos paneuropeos cotizados en el segundo trimestre del año ha crecido el 31,4%, desde los 39.110 millones de euros de los tres primeros meses del año hasta los 51.400 millones de euros registrados desde abril hasta finales de junio. La cifra supone un crecimiento del 58,04% frente a los datos del mismo periodo del año pasado, gracias al crecimiento de mayo, cuando se registró un récord histórico en los ingresos que generaron estos productos.
También en mayo los ETF paneuropeos marcaron récord en cuanto a sus activos bajo gestión, que a finales de dicho mes contabilizaban 186.900 millones de euros, si bien a finales de junio esa cifra disminuyó hasta 183.240 millones de euros, el 1,79% más que los activos a finales del primer trimestre del año. Además, entre junio de 2009 y junio de 2010, el patrimonio se incrementó en 55.420 millones de euros, desde los 127.820 millones de 12 meses antes, un crecimiento del 43,36%.
Por clases de activos, los ETF de acciones y monetarios fueron los únicos que sufrieron caídas en su patrimonio. Los primeros cerraron el trimestre con activos de 116.850 millones de euros y los segundos, de 5.480 millones. Tampoco la rentabilidad de las estrategias de renta variable fue constante, frente al buen comportamiento de los ETF de renta fija, pues 237 de los 615 totales registraron retornos negativos. Al igual que en los anteriores trimestres, el informe muestra que la mayoría de los diez fondos más rentables en el segmento de renta variable invierten mercados emergentes, mientras los que peores rentabilidades dejaron invierten en energía, y por mercados, en España y Grecia.
Con todo, la de renta variable es la categoría con mayor variedad de productos y contiene la mayor porción de activos de la industria, con el 64% del pastel. El mayor ETF de acciones es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust, con un patrimonio de 6.300 millones de euros. El iShares S&P 500 ETF le sigue, con activos de 5.400 millones de euros.
Los ETF de renta fija gubernamental: grandes triunfadores del trimestre
En el segundo trimestre, los grandes vencedores fueron los ETF de renta fija, que concluyeron con activos de 32.840 millones. Sólo seis de los 116 fondos cotizados de este segmento produjeron retornos negativos de abril a junio. Entre ellos, los que mejor funcionaron se posicionan en deuda gubernamental. El ETF más rentable fue el iShares USD Treasury Bond 7-10 USD, con una rentabilidad del 28,13%. El menos exitoso fue el EasyETF iTraxx® Europe Main, que cayó el 2,11%.
Los ETF de deuda suponen el 18% de los activos totales de la industria de fondos cotizados, seguidos de los fondos de materias primas, con el 8% (15.520 millones de euros en activos). Los ETF inmobiliarios suponen el 1%. El mayor producto de deuda es el iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond, con un patrimonio de 3.300 millones de euros.
En general, el ETF más rentable fue el ETFX DAXGlobal Gold, con una revalorización del 29,91%, mientras el peor fue Lyxor ETF MSCI Greece, que se dejó el 39,49%.
El informe muestra también la concentración del mercado: las mayores cinco bolsas captaron más del 90% del volumen de negocio medio del trimestre y los cinco mayores proveedores, el 76,64% de los activos. Además, los 50 mayores fondos representan cerca de la mitad del patrimonio de ETF paneuropeos.
