Más del 80% del cierre de hedge funds en el año se da en los tres últimos meses


En un año marcado por reembolsos récord en el sector de los hedge funds, la consultora Castle Hall Alternatives, especializada en el análisis operativo de los fondos alternativos, ha elaborado una lista en la que se recogen los casos en los que las gestoras han decidido limitar el pago de reembolsos o han debido reestructurar sus productos.



En total, se identifican 86 hedge funds que han comunicado cambios significativos en su política de reembolsos durante el año. Como era de esperar, la recta final del año es la que ha registrado las mayores dificultades.



El 48% de la suspensión y cierre de fondos se dio en octubre. En noviembre se registró un 25,33% adicional. Los malos datos de septiembre y octubre (así como la necesidad de desapalancamiento de inversores institucionales) han impulsado a muchos inversores a retirar su dinero de manera masiva de estos productos.



Entre septiembre y noviembre, de hecho, se produjeron más del 80% de los anuncios de cierre o restricción a la salida de dinero de todo el año.



La mayoría de las gestoras, más del 70%, han optado por una medida drástica, como la suspensión total de los reembolsos, que en muchos casos constituye el paso previo a la liquidación del fondo. Un 18% adicional decidió limitar las salidas de dinero sin suspenderlas del todo y otro número importante de fondos ha decidido rebajar sus comisiones de gestión para intentar retener a los inversores a pesar de las dificultades.



La mayor parte de las suspensiones de reembolsos se deben a problemas de liquidez de los fondos, que han sufrido por la caída de los mercados y por las restricciones en el crédito. De hecho, seis fondos que han tenido que limitar las salidas de dinero se vieron afectados porque tenían a Lehman Brothers (o alguna de sus filiales) como principal prime broker.

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