March Gestión, positiva en renta variable europea y deuda pública periférica


Los mercados han comenzado 2013 con un comportamiento muy positivo, motivado por una serie de razones entre las que se encuentran la mejora de las expectativas acerca de la crisis de la eurozona y el apoyo de los bancos centrales con sus políticas monetarias ultra expansivas. Los datos macroeconómicos conocidos en las últimas semanas apuntan a cierta recuperación económica, aunque de cara a todo el año, las estimaciones de crecimiento siguen siendo modestas, y mayores en los países emergentes, que en los desarrollados. No obstante, en March Gestión consideran que los mercados financieros parecen haber descontado de forma excesivamente positiva esas mejores perspectivas de crecimiento, con el consiguiente riesgo de corrección al menor atisbo de deterioro económico.

En este sentido, las bolsas y la deuda de países como España e Italia han estado entre los activos de mejor comportamiento. Sin embargo, este favorable comportamiento no significa que las perspectivas de la gestora para 2013 hayan cambiado. De hecho, en su informe de perspectivas correspondiente al mes de febrero, los expertos de March Gestión aseguran mantener su positiva recomendación en renta variable y la visión positiva sobre la deuda pública de países periféricos. En bolsa, en la firma se muestran especialmente optimistas tanto en renta variable europea como de Europa emergente. “A pesar de las mejores perspectivas económicas de la economía estadounidense, la menor valoración de las bolsas europeas nos hace mantener una mejor visión para estos mercados”, aseguran. Por el contrario, en la gestora están negativos en Japón y neutrales en el resto de zonas geográficas.

En renta fija, tras los fantásticos obtenidos el pasado año por la renta fija privada, March Gestión mantiene la recomendación en neutral. “A pesar de ello, sí consideramos que los inversores lo mantendrán en cartera como una de las fuentes de rentabilidad más estable”, indican. “A pesar de la recuperación en precio de las emisiones de países del sur de Europa -España e Italia principalmente- la mejora de las perspectivas y la atractiva rentabilidad de estos activos hacen que sigamos manteniéndolo como uno de los activos preferidos”. Por otro lado, la búsqueda de alternativas de corto plazo a niveles atractivos (depósitos extratipados) cada vez se muestra más complicada, señalan los expertos de la entidad.

Según explican, en el mes de enero, las tres carteras modelo han tenido un comportamiento positivo, sensiblemente mejor que el de sus respectivos índices de referencia, tanto por la distribución de activos, como por la selección de activos. Desde su lanzamiento en el año 2007, los tres perfiles mantienen una rentabilidad mayor que sus respectivos índices de referencia y una menor volatilidad.

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