Mapa de patrimonio medio en fondos mutuos por sucursal en las AGF de bancos


“El cliente latinoamericano está vinculado al one stop shop”, aseguraba en una entrevista el ex gerente general de la AGF chilena de Itaú, Wagner Guida. Esto quiere decir que el cliente tiene su cuenta corriente, hipotecas, otros préstamos y los fondos mutuos en los que pueda invertir en el mismo banco. No siempre es así, y de hecho hay nueve administradoras generales de fondos que no pertenecen a un banco, varias de ellas codeándose en los primeros puestos por cuota de mercado, como LarrainVial AM, quinta de la industria.

Sin embargo, los tres primeros puestos los ocupan las tres gestoras que pertenecen a los tres grandes bancos del país: Banchile, Santander AM y Bci AM. Para el negocio bancario, los precios y la calidad de los servicios son importantes, pero también la estrategia de marketing y el número de oficinas bancarias.

Así, en Funds People Latam repasamos el patrimonio medio que tienen las AGF chilenas que son propiedad de bancos que operan localmente por cada sucursal del banco. Algo que puede ser interpretado como un indicador de eficiencia en la venta de fondos mutuos.

En el primer puesto aparece Penta AGF, aunque su caso es paradigmático y no está claro que deba aparecer en este ranking. La administradora es parte del conglomerado Empresas Penta, asociada con el mayor banco de inversión del país, Banco Penta. Éste, tiene ficha en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), con una sucursal. Esto provoca que tenga la mayor ratio de nivel de activos bajo gestión por cada oficina, con los 373 millones de dólares que administra en fondos mutuos, 199 millones si se excluyen los productos money market.

En segundo lugar aparece el agregado de Inversiones Security y Cruz del Sur. Un año después de la compra de las empresas Cruz del Sur por parte de Grupo Security, el patrimonio agregado en fondos es de casi 2.900 millones, y 2100 millones sin contar el segmento money market. Banco Security tiene 28 sucursales, con lo que el patrimonio asciende hasta los 103 millones y se reduce hasta los 75 millones ex money market.

Cifras similares si se incluyen los fondos del mercado monetario maneja BICE Inversiones. El Banco tiene 27 sucursales en Chile, y el patrimonio gestionado por la AGF es de algo más de 2.700 millones de dólares. Con estos datos, la ratio de AuM por oficina bancaria es de 101 millones, y cae hasta los 57 millones si no se incluye el patrimonio en monetarios. Aunque seguiría siendo la tercera entidad en este ranking.

A partir de BICE Inversiones, el salto es grande. Tres entidades aparecen con algo más de 10 millones de dólares (ex money market) por sucursal: Banchile, Itaú y Bci AM. A las puertas de los dos dígitos está CorpBanca con 9,7 millones en este indicador y algo más atrás Santander AM con 7,7 millones.

La lista la cierran Scotia y BBVA con 4,6 millones y 4,4 millones respectivamente, y más descolgada la AGF BancoEstado. El banco estatal tiene 364 oficinas, sólo menos que Santander AM y Banchile, pero su administradora, que cuenta aparte participación privada en el accionariado, gestiona 2,3 millones de dólares en promedio por cada sucursal.

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