Lyxor Asset Management refuerza su gama de productos. La firma francesa de gestión pasiva ha decidido traer a España tres nuevos ETF que siguen estrategias muy diversas. Se trata de un fondo cotizado de renta variable china que replica el índice chino CSI 300, un producto de renta fija que permite ganar exposición al mercado de deuda pública italiano y un ETF de renta variable que completa su gama de fondos cotizados sobre índices ‘smart beta’, estrategia sobre las que la firma francesa está haciendo actualmente un especial hincapié.
En este último caso, se trata del Lyxor UCITS SG Europe Quality Income, fondo cotizado que ofrece una exposición a las compañías denominadas ‘de alta calidad’, que ofrecen un dividendo por encima de la media y de una manera constante en el tiempo. Este ETF se une a la gama ‘Quality Index’ de la entidad, pero enfocándose exclusivamente en el mercado europeo. Los índices “Quality Income” analizan primero los fundamentales de cada compañía incluida en el universo de inversión para seleccionar aquellos valores que se considere sean más rentables y sólidos.
Este trabajo lo realiza el equipo de investigación de Société Générale que dirige Andrew Lapthorne, que ha desarrollado un sistema de puntuación inspirado directamente en los nueve factores de Piotroski (2000), examinando la rentabilidad, el perfil de deuda y la eficiencia operativa de cada compañía. La noción de ‘calidad’ pone más énfasis en los factores de solidez financiera que la noción tradicional de valor. El análisis utiliza un indicador de análisis de crédito reconocido a nivel mundial: la distancia a la quiebra. El enfoque ‘Quality Income’ elimina del universo inicial los valores menos líquidos.
El segundo ETF que la firma acaba de registrar en la CNMV es el Lyxor UCITS ETF CSI 300 A-Share- C-EUR, producto con el que la casa sigue ampliando su gama de productos que replican índices emergentes. Este ETF da acceso a las acciones de clase ‘A’, que representan el 55% del mercado de acciones chino. Las acciones de clase ‘A’ son aquellos títulos de compañías chinas locales denominadas en renminbis, y negociadas principalmente entre inversores locales en las Bolsas de valores de Shanghai o Shenzhen.
Según explican desde la firma, las perspectivas de que índices como el MSCI Emerging Markets incluyan este tipo de acciones son positivas, algo que haría que la demanda por este tipo de activo aumentase significativamente en los próximos años. De hecho, en la firma consideran que son muchos los planes de pensiones europeos que quieren posicionarse en este mercado dado que el CSI 300 es la referencia local para los inversores institucionales. El TER del Lyxor UCITS ETF CSI 300 A-Share- C-EUR es del 0,4%.
El tercer producto que Lyxor ha traído a España es el Lyxor UCITS ETF BTP 10Y – MTS Italy Government Bond –C- Eur, fondo cotizado con el que la gestora completa una gama compuesta por 24 ETF que replican diferentes índices de renta fija de la eurozona, productos con unos activos bajo gestión que, en conjunto, alcanzan los 4.000 millones de euros. En el caso concreto de este nuevo registro, el ETF permite ganar exposición a la deuda pública de la periferia europea. Y es que la gestora ya dispone de otros ETF que replican índices de bonos de España e Italia.
