“Los sólidos balances corporativos y las bajas valoraciones son un gran apoyo para la bolsa”

Ahmad_20Nawawi
Ahmad Nawawi, Flickr, Creative Commons

Aunque la Cumbre celebrada por los líderes de la UE superó las expectativas de los inversores, el debilitamiento de los datos macroeconómicos y los beneficios empresariales siguen siendo una fuente importante de preocupación. Así al menos lo asegura ING Investment Management en el informe elaborado por su equipo de economistas y asignación de activos, en el que se recogen las perspectivas de la gestora holandesa sobre la situación económica y la distribución de activos que aplican en sus carteras.

ING IM asegura que por ahora los sólidos balances corporativos, las bajas valoraciones y el cauteloso posicionamiento de los inversores en el mercado es una ecuación que ofrece apoyo a la renta variable. Aunque desde la entidad se muestran convencidos de que los resultados de la Cumbre aún a pesar de ser positivos no suponen el final de la crisis, en un proceso de asignación de activos de cara a esta semana sitúan a las acciones en ligera sobreponderación. En este sentido, desde ING IM consideran que el riesgo a sufrir deterioros adicionales dependería de una continuación de la crisis de deuda soberana europea que provocase una recesión global.

A su juicio, “este escenario reduciría sustancialmente los ingresos de las empresas en 2012 e impediría una recuperación de las valoraciones. Una potencial subida de las bolsas estaría sustentada en una solución global a la crisis del euro, lo que conduciría a una relajación de las primas de riesgo de los países periféricos”. En lo que respecta a otra clase de activos, en ING también sobreponderan esta semana la deuda soberana y el real estate, al considerar en este último caso que “el sector inmobiliario estadounidense podría estar tocando fondo”. Dentro de renta fija, también sobrepondera productos de ‘spread’.