Los sectores y empresas que lideran las estrategias de los mayores fondos de inversión de renta variable nacional


Los fondos de inversión chilenos enfocados en las acciones locales gestionan activos por valor de más de 2.600 millones de dólares. De ese total, el 75% está concentrado en tres estrategias: Pionero Fondo de Inversión, LarrainVial Beagle y Compass Small Cap Chile Fondo de Inversión. Analizamos cuáles son lo sectores y empresas que configuran sus carteras.

En términos generales, los fondos de inversión invierten el 25% de sus recursos en sociedades de inversión e inmobiliarias, seguido por las empresas relacionadas con los alimentos y las bebidas (representan el 13,7%) y servicios varios (el 14%), según información de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI). Sin embargo, si nos enfocamos en las estrategias de renta variable local, encontramos que son otros sectores los que dominan las carteras.

En el caso de los principales fondos del segmento (concentran cerca del 80% de los recursos), el Pionero Fondo de Inversión presta especial interés en los conglomerados. Este sector representa un 14,6% de los activos (a finales de mayo), seguido por los bancos con un 9,2% y las empresas de alimentos, con un 8,2%. Las compañías de gran capitalización sólo representan el 19% de la cartera, y sus principales posiciones están en Corpbanca (9,2%), Watts (8,2%) y Banmedica (7,3%). La estrategia registra una rentabilidad anual (compuesta) del -7,2% en los últimos doce meses, y del 12,4% en los últimos cinco años.

Compass Small Cap Chile, en cambio, invierte el 25,7% de sus recursos en empresas relacionadas con los productos de primer necesidad, el 24% en el sector industrial, y cerca del 15% en el sector financiero. La información que facilita el último informe sobre la estrategia indica que sus principales posiciones a finales de junio eran Embonor-B con un 7,7%, Security, con un 7,3% y Besalco, con un 6,4%. La estrategia ha registrado un rendimiento del 14,3% en su mejor mes, y una caída del -12% mensual como su peor resultados. En lo que va de año, la rentabilidad es prácticamente nula, con una caída de menos del 1%, cifra que sube hasta el -8% en los últimos tres años.

Por último, el fondo de inversión LarrainVial Beagle prefiere invertir principalmente en el sector de la construcción e inmobiliario, representando más de un 20% de los activos (a finales de junio). Le siguen las empresas relacionadas con el sector de la salud, con poco menos de un 20%, y el sector financiero, con cerca de un 15%. Sus principales posiciones están en Coca-cola Embonor, con un peso en la cartera de más del 95, Instituto de Diagnóstico, con cerca de un 8%, y Besalco con 7,5% aproximadamente. Grupo Security también aparece en esta estrategia como la única entidad financiera en las 10 principales posiciones.