Los reembolsos se moderan, comienza a verse el final del túnel


“Sin ser excesivamente optimistas, parece que empieza a vislumbrarse la luz al final del túnel”, dice Marcelo Casadejus, director de marketing de Ahorro Corporación. Tras muchos meses de informes negativos, Casadejús muestra algo de esperanza en su resumen mensual del sector. “Es posible que en un plazo corto el patrimonio de los fondos siga resintiéndose, pero con pérdidas de un tamaño cada vez menor”.

Y es que en febrero, los fondos en España tan sólo han perdido 2.400 millones de euros, un 1,4% menos que en enero y, sobre todo, se han moderado los reembolsos. En el mes los partícipes han retirado 1.300 millones de euros, frente a los 8.155 millones de ellos que sacaron en octubre pasado, el peor mes para el sector desde que estallara la crisis en verano de 2007.

“La causa habría que buscarla en modificaciones en la política comercial de bancos y Cajas por las que, aparentemente, la presión de captar pasivo empuja menos”, explica Casadejús en su informe. Esto lo demuestra el que las categorías de fondos en las que normalmente sale más dinero hacia los depósitos (la renta fija a corto plazo y los garantizados) han tenido escasos reembolsos. Los primeros han sufrido fugas de dinero por valor de 400 millones de euros y los segundos de 300 millones.

Por tipo de fondos, el informe de la gestora de las cajas apunta que “parece que la lógica empieza a tomar cuerpo” y el objetivo de los clientes de mantener el ahorro hace que los garantizados o los de renta fija sufran salidas moderadas, de entre 300 y 400 millones de euros.

Una categoría que está sufriendo mucho en este arranque del año es la de la inversión libre. El patrimonio de los fondos españoles de este tipo ha caído un 11,7% en los dos primeros meses de 2009 y, desde Ahorro Corporación, vaticinan “un mal futuro” para estos productos.