Sin lugar a dudas, la renta variable española fue uno de los activos del 2013. De ahí que en los premios Morningstar de la semana pasada, las miradas estuvieran puestas especialmente en esta categoría, en donde el ganador fue EDM-Inversión. El fondo gestionado por Juan Grau desde 1989 sigue cosechando éxitos tanto en términos de rentabilidad, en donde permanece a día de hoy como segundo mejor fondo en los últimos tres años con una volatilidad inferior al primero, como en captaciones, al haber incrementado su volumen en más de 50 millones de euros solo en su versión española.
En un fondo cinco estrellas Morningstar y con rating cualitiativo Silver (segundo mejor posible), dedicado a la inversión en bolsa española con el objetivo de obtener plusvalías a largo plazo y minimizando el riesgo, y que gestiona activamente las posiciones de acuerdo con sus expectativas de crecimiento y su valoración, ¿cuáles fueron los valores que mejor funcionaron en 2013 y cuáles los que menos?.
Gamesa, Grupo Catalana Occidente y BME fueron, según indica la entidad, los principales contribuidores del año anterior, mientras que las que menos ayudaron al 39,17% de revalorización del 2013 fueron Telefónica e Iberdrola.
Y, ¿cómo afronta el 2014? Desde la gestora señalan que en la actualidad mantienen una “cierta posición de liquidez que reinvertiremos selectivamente”. Algo que también reflejan en su ficha mensual, donde mencionan que “se mantiene en actitud prudente, con liquidez suficiente para aprovechar una posible corrección del mercado”.
Una posición que ha mantenido en enero, que como ellos mismo señalan, ha sido un “viaje de ida y vuelta” para la bolsa. “El motivo de esa evolución tiene su foco en el movimiento deprecatorio sufrido por las monedas de los países emergentes con el efecto de caída en las bolsas de esos países”, sin embargo, apuntan, “subsiste el sentimiento de que las cotizaciones habían corrido de forma muy dinámica y que es prudente esperar a como va a ser la evolución de los resultados de las compañías”.
En este sentido, aclaran que se trata de ver si “las compañías van a ser capaces de responder a las esperanzas de mejora de beneficios, en consonancia con el sentimiento que ha llevado al mercado a protagonizar el proceso alcista que ha vivido, al calor de una previsible recuperación económica y de la reducción de la prima de riesgo”.
De ahí que desde la entidad apunten como mayor riesgo para el 2014 “al excelente comportamiento de los mercados que han anticipado la mejoría de resultados de las compañías y la mejor percepción del riesgo país”, resumen. Mientras tanto, sus principales apuestas son Griffols, Acerinox, Telefónica y Técnicas Reunidas, todas ellas con un peso sobre el total de la cartera superior al 5%.
