Los perfilados de Santander, BBVA y La Caixa hacen crecer la categoría de fondos mixtos españoles


Con la mayor parte de la inversión del cliente español en activos conservadores, el paso siguiente hacia activos de riesgo se realiza de forma pausada. Por eso, la progresiva asignación de dinero hacia renta variable necesite de un paso previo. Aquí es donde aparecen los mixtos, que en la actualidad reúnen un patrimonio en productos españoles de 10.085 millones de euros, concentrándose el 63% en los de la categoría de renta fija tanto internacional como de la zona euro, que ofrecen un exposición menor a bolsa. Las captaciones por ahora hacen indicar que el mensaje de las gestoras está calando, ya que en el primer semestre estos productos sumaron un total de 1.295 millones, segun datos de Inverco

La última encuesta mensual elaborada por Funds People para Expansión, indicaba como las gestoras españolas afirmaban en su mayoría, un 56%, que los fondos mixtos serían uno de sus productos favoritos lanzados de cara a los próximos doce meses. Con ello se pretende aprovechar la lenta pero creciente exposición a activos de mayor riesgo del cliente nacional, aún siendo este un paso intermedio a la directa inversión en fondos de renta variable.

Este movimiento parece estar tomando forma, como se refleja en las captaciones, aunque por el momento convencen más los conservadores, es decir, aquellos que asignan mayor porcentaje a deuda tanto internacional como euro. Conjuntamente, tuvieron flujos de entrada de más de 807 millones. En esta categoría, se ve la influencia clara de la gama de perfilados de Santander AM, BBVA AM e Invercaixa Gestión, donde el mixto más conservador de la primera, el Santander Select Prudente, se coloca como el producto con estas características más grande, con un volumen de 722 millones.

Con un perfil de riesgo más alto, los mixtos de renta variable internacional, también generaron entradas importantes de más de 534 millones. Sin embargo, la categoría mixta euro de bolsa, no ha corrido la misma suerte. El interés por los internacional ha provocado que los flujos hacia los de euro hayan sido escasos, tanto en el caso de entradas como de salidas, ninguno de los fondos de la categoría superaban los 10 millones de euros, generando reembolsos netos de 47 millones en los primeros seis meses del 2013.

Santander AM es el principal grupo con oferta de fondos mixtos, con un patrimonio de más de 2.315 millones, concentrándose el 71% en su oferta de productos en los de renta fija. El resto de entidades se colocan lejos de este, ocupando la segunda y tercera posición Invercaixa Gestión con 1.419 millones y BBVA AM con 1.402 millones. En ambos ocurre lo mismo que en el líder, el 65% y el 67% de su oferta es de perfil más conservador.

De todos los fondos que forman este universo, los 10 primeros juntan el 36% del patrimonio total. Claramente el domino de las tres principales gestoras se constate aqui, donde únicamente aparece un fondo que no corresponda a ninguno de los tres anteriores, el Fondonorte de Gesnorte, con 452 millones.

Este último, sitúa su exposición a renta fija en la banda del 70% al 95%, limitando al 20% la deuda de menor calidad crediticia. En cuanto a su inversión en renta variable no alcanzara más de un 30%. Contempla también la posibilidad de invertir en otros fondos de terceros, sin superar el 10% y aunque sus índices de referencia son del mercado europeo, también accede a otros países de la OCDE. 

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