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Los nuevos talentos del universo Smart-ISH, de Abante


Smart-ISH es un universo en permanente evolución. Lo pone de manifiesto su actual tamaño, con 130 vehículos de inversión distintos en su radar. Los formatos de estos productos son variopintos -fondos de inversión, FIL, sicav o fondos luxemburgueses-, pero todos tienen algo en común: están gestionados de forma activa y sus responsables son gestores españoles.

El Smart-ISH Fondo de Gestores nació en 2011 y ya suma cerca de 25 millones de euros en activos bajo gestión y una rentabilidad contrastada: un 3,7% anualizado a tres años y un 5,9% a cinco años, según Morningstar. Pero más allá de sus cifras, lo importante es la función que cumple dentro de la industria española de fondos: es una incubadora de nuevos talentos de la gestión a la par que un hub de gestores ya consagrados. Según el último balance presentado por Abante, promotor del proyecto, en los últimos cuatro años se han producido 68 entradas y 25 salidas de este universo.

En concreto, ocho fondos han entrado en el universo Smart-ISH en lo que llevamos de 2018: Key Capital Ocho, Rentamarkets Narval, Kokoro World Trends, Renta 4 Ohana Europe, Trea Iberia Equity, Dunas Valor Flexible y los recién creados Horos Value Iberia y Horos Value Internacional, que suplen las salidas del Metavalor y del Metavalor Internacional tras el movimiento de su trío de gestores desde Metagestión a Horos AM. Echando la vista atrás hasta un año antes, en el verano de 2017, otros ocho fondos se han abierto hueco en este universo creado por Abante: BH Renta Fija Europa Sicav, Global Quality Edge Fund, Abante Quant Value Small Caps, March Europa Bolsa, Ibercaja Small Caps, Caja Ingenieros Iberian Equity, Fidentiis European Financial Opportunities y Acacia Reinverplus Europa.

El gap de patrimonio

De este universo, únicamente seis productos superan los 1.000 millones bajo gestión. Son el Bestinver Internacional, el CaixaBank Global Sicav-Global Albus Fund, el Torrenova Sicav, el Santander Small Caps España, el azValor Internacional y el Cobas Selección. Por encima de los 500 millones y cerrando el top 10 por volumen, se sitúan otros cuatro vehículos: el EDM Inversión, el Magallanes European Equity, el Cartesio X y el Renta 4 Pegasus.

Pero el universo Smart-ISH es amplio y diverso y también da cobijo a gestores de menor tamaño. De los 130 productos en radar, 43 vehículos no superan los 20 millones de patrimonio, y 20 de ellos están por debajo de los 10 millones en activos bajo gestión.

La foto fija del Smart-ISH Fondo de Gestores a día de hoy es la de un fondo mixto flexible sesgado hacia la renta variable, que pesa un 71% en su cartera, por un 10% la renta fija, otro 10% los activos monetarios y un 9% las estrategias de retorno absoluto. De los 130 fondos en radar, solamente una veintena está en cartera (un 15% del total), siendo las principales posiciones DIP-Lift Global Value Fund, Agave Attenuata de Inversiones Sicav, Incometric Fund-Equam Global Value, True Value, Algar Global Fund, Solventis Eos, Valentum y Rex Royal Blue Sicav, con pesos entre el 5% y el 6,5%.

“En España hay muy buenos gestores, pero el problema es que su grado de visibilidad es escaso. Comparado con los países de nuestro entorno, los gestores o boutiques independientes, aunque cada vez van apareciendo más proyectos, no son muy abundantes, y en las grandes instituciones pesa más la marca que las personas que realmente están tomando las decisiones sobre la cartera”, señala Joaquín Casasús, socio y director general de Abante Asesores Gestión. Precisamente, Smart-ISH nació para dar luz a estos profesionales y, además, para combinarlos de una forma cómoda y ágil en un único fondo.

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