Los mixtos y alternativos españoles más rentables de 2018


Año difícil para la categoría de fondos más popular del panorama español, los multiactivo. El 45% del patrimonio nacional se concentra en estos productos de los que sólo el 2% consiguió terminar el año en positivo. Aunque la filosofía de inversión de los productos que componen esta categoría difiere mucho entre ellos, en el caso de España se agrupan en la misma a los mixtos y a los alternativos, dada la escasa todavía oferta de alternativos a nivel nacional. En concreto, únicamente nueve mixtos y ocho alternativos consiguen terminar el año en positivo.

Como entidad, destacar el resultado de Esfera Capital, quien tiene más de cinco vehículos con rentabilidades por encima del 0%. Entre ellos, los que mejor resultado obtienen son dos alternativos, el Esfera Team Trading y el Esfera Seasonal Quant Multistrategy. Las inversiones de ambos vehículos se realizan utilizando algoritmos matemáticos aplicados a instrumentos financieros derivados. Tienen un objetivo de volatilidad inferior al 32% anual y su límite de perdida máxima semanal asciende al 10% con un 99% de confianza. Por su parte, el Esfera Seasonal Quant Multistrategy está asesorado por Gregory Placsintar tiene los mismos objetivos y sigue la misma filosofía cuantitativa.

Sin embargo, el ranking de alternativos está liderado por el Bankinter Inverso Euro, un fondo que vende futuros del índice Eurostoxx 50 con el fin de obtener una correlación negativa con el comportamiento de este índice, una estrategia que ha funcionado especialmente bien en un año donde el índice caía cerca del 15%.

El otro destacado en alternativos es el atl Capital Quant 25, un producto que completa una gama gestionada por Juan A. Sanz que emplea metodologías de gestión cuantitativa, basada en el reconocimiento de patrones donde se asignan probabilidades a los patrones detectados en el pasado y se extrapolan hacia futuro. Se fija un VaR del 50% a 1 año, con el 95% de confianza. En este caso concreto, el fondo tiene un objetivo de volatilidad del 25% anual. Otro fondo de la gama, el atl Capital Quant 5 consigue también acabar el año entre este grupo de destacados.

Mixtos

Entre los mixtos, Renta 4 Multigestión Andrómeda Value Capital es quien mejor resultado alcanza, seguido del Multiadvisor Gestión Smart Gestión Estrategia Global y GPM Gestión Activa Alcyon Selección Tech. Resaltar que en los tres casos se trata de compartimentos de fondos asesorados de Renta 4 Gestora, Inversis Gestión y GPM, respectivamente.

Flavio Muñoz se hace cargo del análisis del primer vehículo, un fondo de inversión cuya visión consiste en combinar el análisis bajo los principios del Value Investing con modelos propios de Big Data. Por su parte, la EAFI presidida por Eduardo de Olano Lafita y con Jordi Jové Núñez como consejero (Smart Gestión Global) hace lo propio con el fondo de Inversis, un fondo donde las decisiones de inversión son el resultado de combinar una visión macroeconómica global (top down) y un proceso de análisis y selección de valores (bottom up) tanto en renta fija como en renta variable.

En cuanto al fondo de GPM, la gestión se realiza principalmente a través de estrategias value-momentum. El fondo tiene un objetivo de volatilidad máxima del 15% e invierte entre un 30%-75% de la exposición total en renta variable, principalmente en compañías de sectores de tecnología de la información y servicios de telecomunicaciones, incluyendo subsectores como servicios de internet, programas informáticos, equipamientos de telecomunicaciones, electrónica, robótica y hardware informático.

Los fondos mixtos más rentables de 2018

Nombre del fondo Rentabilidad 2018 (%) Categoría Global Gestora
Renta 4 Multigestión Andrómeda V. Cap FI 5,34 Flexible Allocation Renta 4 Gestora SGIIC S.A.
Multiadvisor G. Smart Gestión Estrat. FI 3,40 Flexible Allocation Inversis Gestión SGIIC
GPM Gestión Activa Alcyon Selec. Tech FI 3,14 Moderate Allocation Inversis Gestión SGIIC
Fonsvila-Real FI 2,75 Allocation Miscellaneous GVC Gaesco Gestión SGIIC
Esfera II Backtrader FI 1,90 Flexible Allocation Esfera Capital Gestión SGIIC
Gesiuris Global Strategy FI 1,50 Allocation Miscellaneous Gesiuris Asset Management SGIIC
Esfera II Gesfund Aqua FI 0,67 Flexible Allocation Esfera Capital Gestión SGIIC
Smart Gestión Flexible FI 0,46 Flexible Allocation Inversis Gestión SGIIC

Los fondos alternativos más rentables de 2018

Nombre del fondo Rentabilidad 2018 Categoría Global Gestora
Bankinter Eurostoxx Inverso FI 8,42 Trading Tools Bankinter Gestión de Activos SGIIC
Esfera Team Trading FI 5,11 Multialternative Esfera Capital Gestión SGIIC
atl Capital Quant 25 FI 4,62 Multialternative Atl 12 Capital Gestión SGIIC
Esfera Seasonal Quant Multistrategy FI 4,14 Multialternative Esfera Capital Gestión SGIIC
Esfera Yosemite Absolute Return FI 1,27 Multialternative Esfera Capital Gestión SGIIC
Global Allocation FI 0,73 Global Macro Renta 4 Gestora SGIIC S.A.
atl Capital Quant 5 FI 0,52 Multialternative Atl 12 Capital Gestión SGIIC
Esfera Yellowstone FI 0,37 Multialternative Esfera Capital Gestión SGIIC

Fuente: Morningstar Direct

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