Los mejores fondos para invertir en bolsa europea


El equipo de Análisis de Funds People, dirigido por María Folqué, ha desarrollado un modelo de selección propio para identificar los productos más consistentes dentro de cada categoría, a partir de la base de datos de Morningstar Direct, con datos de los últimos cinco años, que han sido tomados a cierre de diciembre de 2015 (ver todos los detalles sobre la metodología empleada para realizar el proceso de selección). Del estudio se puede extraer el listado de los productos que, según esta metodología, destacan por la buena gestión realizada por sus profesionales en cada una de las distintas categorías y que, por lo tanto, cuentan con la calificación de Consistentes Funds People.

En lo que respecta a la categoría Europe Equity Large Cap, una de las más relevantes por la fuerte presencia que estos productos tienen en las carteras de los inversores españoles, aparecen un total de 43 fondos. Haciendo el ranking de cuáles han obtenido los mejores resultados se observa que el E.I. Sturdza Strategic Europe Value es el que ha generado una mayor rentabilidad anualizada a tres años (15,8%), lo cual ha conseguido asumiendo una volatilidad del 11,8%. El fondo es de E.I. Sturdza, firma que en España representa Capital Strategies, y está gestionado por Willem Vinke y Steven Bowen, quienes siguen un proceso basado en dos pilares: calidad y valoración.

“Buscamos compañías de calidad, esto es, empresas líderes en su sector, con flujos de caja recurrentes, altos márgenes (EBIT/ROCE), crecimiento estructural, bajo consumo de capital, poder de fijación de precios y que dispongan de producto que demande el consumidor. También prestamos especial atención a la calidad del equipo directivo, ya que esto es algo que genera valor. Algunas de las compañías que cumplen estas características son caras. Por ese motivo, solo invertimos en aquellas que presenten un descuento con respecto a su valor intrínseco del 40%, según nuestro modelo interno. A lo largo del ciclo, este tipo de compañías tienden a comportarse mejor que le índice. Somos inversores growth, si bien seguimos una férrea disciplina por valoración. Si la acción está barata, nos la quedamos. De lo contrario, la vendemos”, explica Bowen.

Si el fondo con la calificación Consistentes Funds People más rentable en este periodo corresponde a una boutique de apenas 9.000 millones de euros en activos bajo gestión, el segundo que mejores resultados ha obtenido también corresponde a otra boutique. En este caso se trata de New Capital y el New Capital Dynamic European Equity, producto que gestiona desde Londres Bibiana Carretero a partir de un estilo bottom-up. “Buscamos compañías que puedan hacer crecer sus flujos de caja a lo largo del tiempo con una perspectiva de dos a cuatro años. Seleccionamos aquellas compañías con los mejores equipos directivos, cuyos intereses estén alineados con los de los accionistas, pero que también sean capaces de crecer en el futuro invirtiendo en el propio negocio. Nuestra cartera está concentrada en lo que respecta al número de nombres en los que invertimos, en torno a 60, si bien está diversificada, hasta el punto de tener exposición a todos los sectores”, señalan desde la entidad.

A continuación se presenta el listado de los 43 productos que cuentan con la calificación Consistentes Funds People dentro de la categoría Europe Equity Large Cap, ordenados por las rentabilidades anualizadas generadas por estos productos a tres años.

Ranking Nombre del fondo Gestora Rent. anual. a tres años (%) Volatilidad mensual a tres años (%) Gestor(es) Patrimonio (euros)
1. E.I. Sturdza Strategic Europe Value E.I. Sturdza 15,83 11,82 Willem Vinke y Steven Bowen 1.113.643.864
2. New Capital Dynamic European Equity New Capital 14,86 16,36 Bibiana Carretero 65.274.540
3. SSgA Europe Managed Volatility Equity State Street 11,95 10,75 Selim Dekali 188.940.097
4. DB Platinum IV CROCI Euro Deutsche Asset Management 11,15 14,24 - 245.877.186
5. Objectif Dividendes Min VaR Lazard 10,96 10,98 Scander Bentchikou 154.852.938
6. Robeco European Conservative Equities Robeco 10,71 11,26 Arlette van Ditshuizen; Pim van Vliet; Jan Sytze Mosselaar y Maarten Polfliet. 1.737.325.226
7. GS Europe Equity Goldman Sachs AM 10,60 13,68 Nick Ford 471.991.597
8. Henderson Horizon Euroland Henderson 10,20 14,76 Nick Sheridan 1.242.131.807
9. UBS (Lux) ES Eurpean Opportunities Unconstrained UBS 10,10 13,11 Maximilian Anderl y Jeremy Leung. 4.014.573.716
10. DNCA Invest Value Europe Natixis 9,87 13,87 Isaac Chebar y Don Fitzgerald. 588.764.776
11. G Fund Total Return All Cap Europe Groupama 9,74 12,27 Pierre-Alexis Dumont 278.921.732
12. T. Rowe Price Continental Europe T. Rowe Price 9,68 13,00 Dean Tenerelli 145.710.489
13. Allianz Euroland Equity Growth Allianz Global Investors 9,54 14,15 Matthias Born y Andreas Hildebrand 1.875.485.906
14. Amundi Fds Eq Europe Conservative Amundi 9,49 12,54 Melchior Dechelette 572.717.259
15. Pictet-European Sustainable Equities Pictet 9,42 12,13 Laurent Nguyen 175.962.732
16. Henderson Gartmore Cont Eurpean Henderson 9,29 13,02 Asim Rahman y John Bennett 4.413.809.341
17. Invesco Pan Europe Structured Equity Invesco 8,88 12,71 Michael Fraikin y Thorsten Paarmann 6.710.592.152
18. Comgest Growth Europe Comgest 8,82 11,88 Laurent Dobler; Arnaud Cosserat y Franz Weis 2.081.726.675
19. BGF Euro-Markets BlackRock 8,69 14,13 Alice Gaskell y Andreas Zoellinger. 3.301.747.813
20. Parworld Quant Eqty Europe Guru BNP Paribas 8,49 13,96 Henri Fournier 707.606.499
21. UBS (Lux) EF European Oppoortunities UBS 8,42 12,28 Jeremy Leung y Maximilian Anderl. 885.606.610
22. Templeton Euroland Franklin Templeton 8,42 15,11 Dylan Ball; Heather Arnold y Peter M. Moeschter. 244.394.267
23. Barclays Equity Euro Barclays 8,30 13,40 Jean-Louis Delhay 192.960.755
24. Invesco Pan European Equity Income Invesco 8,18 13,78 Stephanie Butcher y James Goldstone. 142.513.061
25. JPM Europe Stratrategic Dividend JPMorgan 8,02 12,70 Michael Barakos y Thomas Buckingham. 3.600.111.669
26. T. Rowe Price European Equity T. Rowe Price 7,90 13,43 Dean Tenerelli 665.334.155
27. Allianz European Equity Dividend Allianz Global Investors 7,88 11,88 Jörg de Vries-Hippen y Neil Dwane. 3.787.477.483
28. Multifondo Europa Fineco 7,78 13,11 - 122.653.624
29. CPR Silver Age Amundi 7,77 13,22 Clément Maclou yVafa Ahmadi. 1.148.308.169
30. Pioneer Fds Euroland Equity Pioneer Investments 7,65 14,29 Fabio Di Giansante y Lorenzo Angelini. 1.314.539.968
31. GAM Star European Equity GAM 7,64 13,53 Niall Gallagher 171.007.703
32. Schroder ISF Europe Equity Alpha Schroders 7,58 13,13 Jamie Lowry 642.477.442
33. UBS (Lux) EF Euro Countries Opportunities UBS 7,48 13,08 Maximilian Anderl y Jeremy Leung. 732.352.300
34. Jupiter JGF European Opportunities Jupiter 7,44 13,96 Cédric de Fonclare 466.199.796
35. M&G European Strategic Value Euro M&G 7,33 13,58 Daniel White y Richard Halle. 1.364.245.626
36. UBAM Europe Equity UBP 7,14 13,52 Robert C. Jones y Scott Meech. 715.613.604
37. Invesco Pan European Focus Equity Invesco 7,08 15,69 John Surplice; Jonathan Brown; Martin Walker y Oliver Collin. 64.543.494
38. Pioneer Fds Top European Players Pioneer Investments 6,87 13,70 Andrew Arbuthnott; Andreas Wosol. 1.400.925.959
39. BNPP L1 Equity Euro BNP Paribas 5,73 13,88 Andrew King 403.903.219
40. Petercam Equities Euroland Degroof Petercam 5,63 14,52 Guy Lerminiaux; Lieven Op De Beéck y Koen Bosquet. 606.425.188
41. Deutsche Invest I Top Euroland Deutsche Asset Management 5,07 15,11 Marco Scherer y Britta Weidenbach. 1.147.171.604
42. Fidelity Euro Blue Chip Fidelity 4,71 13,38 Alexandra Hartmann 1.018.472.636
43. AXA WF Frm Euro Relative Value AXA IM 3,98 14,54 Gilles Guibout y Guillaume Robiolle. 508.779.923

Datos de rentabilidades recopilados a partir de Morningstar Direct con fecha 12 de julio.

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