La depreciación del peso chileno retumbó en el mercado local durante 2013, con un retroceso que rozó el 10%. A esto hay que sumar la tendencia bajista del inicio del año, que ha llegado a situar por ahora a la divisa en una paridad con el dólar norteamericano de 550. Incertidumbre, desaceleración de las economías emergentes o caída en los precios de las commodities son algunos de los factores señalados por los economistas de IM Trust como culpables del retroceso de la moneda local, a lo que habría que sumar el posible arrastre puntual como shock externo de Argentina.
La pregunta ahora es, ¿tendremos otro año de depreciación?
Hay voces en distintos sentidos. Por ejemplo, en IM Trust esperan una apreciación que sitúe a la divisa en un punto de equilibrio de 525. Sin embargo, si sigue la depreciación hay fondos mutuos chilenos nominados en dólares o en euros para aprovecharse de ello como ya hicieron en 2013.
De aquí hasta el final, repasamos algunos de los productos nominados en euro o sobre todo en dólares más destacados por rentabilidad nominal (en pesos) a un año con datos de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM) a 22 de enero.
Por relevancia en la industria con más de la mitad del patrimonio total bajo gestión hay que comenzar con la categoría money market. En este caso, en el segmento internacional las 43 series de fondos están nominadas en divisa extranjera. BBVA AM, Banchile y Santander AM tienen un fondo monetario en euros, el resto son en dólares. El promedio de rentabilidad en un año está en un 15,61%, siendo los tres mejores precisamente los que están basados en la moneda de la Eurozona, con algo más de un 17,4%: el Euro Money Market de Banchile, el Euro Renta de BBVA y el Money Market Euro de Santander. En dólares, destacan tres productos que alcanzan el 15,9%: el Retail Dólar de Scotia, el Money de IM Trust y el Money Market Dólar de BTG Pactual.
Como es lógico, otro segmento donde abundan los productos en dólar o euro es el de renta fija internacional, aunque en este caso no todos los fondos chilenos están nominados en divisa extranjera. Aquí, hablamos de 59 series en dólares, y como es lógico con diferencias en los retornos a 12 meses mucho mayores que en money market, que van desde un 6,13% hasta un 19,72%. Entre medidas, el promedio es de un 9,4%. A la cabeza están los productos expuestos a high yield internacional. En primer lugar aparece el Bonos High Yield de LarrainVial, seguidamente el Retorno Global de EuroAmerica con un 16,02% mientras que el IM Renta Internacional de IM Trust se anota un 13,77%.
Antes de llegar a la renta variable, en balanceados nos encontramos tres opciones. El agresivo Mix Latam de Itaú, al que los mercados latinoamericanos le han arrastrado a una caída del 3,59%, y los fondos balanceados conservadores Inversión Dollar 30 de Banchile, cuyo rendimiento nominal a 12 meses asciende hasta un 14,57% según la AAFM, y el Líder Dólar de LarrainVial con un retorno del 14,29% en la mejor de sus cuatro series.
En la categoría de fondos que invierten en un país, uno de los seis fondos mutuos está nominado en dólares. Se trata del LarrainVial Perú que tiene seis series y la que mejor lo hace a un año pierde un 18,5% por el mal rendimiento del performance.
En Europa desarrollado, el segmento que más incrementó su patrimonio en términos relativos en 2013, nuevamente es LarrainVial la que ofrece el único fondo no nominado en pesos: el FM LV Europa que, no obstante, tiene al dólar como moneda base y que se lanzó durante el pasado año, con lo que la mayor referencia es a tres meses, con una rentabilidad en este caso del 13,07%.
Con un promedio del 38,42% en un año a contar hasta el 22 de enero, la categoría con mejores resultados es la de renta variable de Estados Unidos. De las 78 series de fondos, 19 están nominadas en dólares. Una de ellas está a la cabeza del ranking con un 43,8%, la serie Estados Unidos APV de LarrainVial. También destacan el Cruz del Sur Estados Unidos con un 42,13% y el Selección USA de Penta con un 41,85%.
Para el resto de fondos mutuos sobre renta variable de economías desarrolladas hay cinco productos con 23 series. El Megatendencias de LarrainVial con un 37,06% es el que obtiene mejor rendimiento, y le siguen el Global Dollar de Banchile con un 34,73% y el Cruz del Sur Global con un 30,03%.
Uno de los destinos favoritos de inversión de los chilenos son los emergentes. Para el segmento que aglutina a todos estos países hay 36 series de siete fondos mutuos. Muy cerquita en rentabilidad a 12 meses están tres fondos contando sus mejores series: el Sel. Mercados Emergentes de Penta con un 4,77%, el Emergentes de BBVA con un 4,47% y el Mercados Emergentes de LarrainVial con un 4,43%.
Acotando, en Brasil sin 29 las opciones, correspondientes a cinco productos. Sin embargo, los resultados a un año no son buenos y sólo dos escapan a las pérdidas de dos dígitos con un -9,43% y un -9,65% del Small&Mid Cap de Brasil y el Selección Brasil respectivamente, ambos de Itaú.
Para Asia Emergente, nos encontramos con 26 series de cuatro fondos mutuos. El Cruz del Sur Asiático APV1 con un 10,18% lidera esta clasificación, única opción en dólares de la categoría que alcanza los dos dígitos.
Por último, para invertir en Latinoamérica hay 42 series de siete productos chilenos. Ninguna escapa de las pérdidas, con Andes F de LarrainVial siendo la serie que más consigue mitigarlas con un -2,41%.