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Los mejores fondos chilenos de renta fija del primer semestre


Más valor fuera que en casa. Este es el resumen de lo que han sido los rendimientos de los fondos chilenos de renta fija durante los seis primeros meses del año. Los vehículos de deuda internacional, tanto de países desarrollados como emergentes, han tenido retornos muy superiores a los que invierten en activos locales.

Así, los dos segmentos de renta fija con mejores resultados entre enero y junio fueron los de renta fija internacional con duración de más de un año. La categoría de deuda de mercados emergentes a más de 365 días obtuvo un promedio ponderado del 11,1% según las estadísticas de la AAFM, mientras que en segundo lugar los fondos de renta fija internacional a más de un año promediaron un 10,2%.

En el primer caso, hay 84 series de 17 fondos. Entre todos estos productos, destacó el BTG Pactual Renta Latinoamericana con un 15,4% en su mejor serie. El producto administra en torno a 13 millones de dólares con Albert Kwon como portafolio manager. El rendimiento de estos meses ha llevado al fondo a ser el mejor vehículo de renta fija del año. El portafolio, que oscila entre 40 y 60 posiciones, está compuesto por emisiones de deuda corporativa. “El fondo ha mostrado un performance muy positivo debido a una tasa americana muy estable y a spreads corporativos que han tendido a comprimirse paulatinamente”, señalaba Albert Kwon en una entrevista con Funds People Latam. Además, espera que continúe el atractivo de esta inversión. Aunque avisa de que las fuentes de retorno podrían venir más “por el lado del devengo que por la compresión de los spreads”. Aunque no descarta alzas en los bajos niveles de volatilidad, por la ratio riesgo-retorno, “respecto a otras regiones Latinoamérica se encuentra bastante bien preparada”.

También por encima del resto se situaron otros fondos de renta fija latinoamericana, como el Security Deuda Corporativa Latinoamericana (14,5% en su serie más destacada), el LarrainVial Bonos Latam (14,2%), el Bci Latin American Corporate Bonds (13,2%) o el Penta Renta Dólar (13,1%).

La otra categoría que brilló con fuerza en el primer semestre fue la de deuda de mercados internacionales a más de 365 días. En este caso hay 27 series de cinco fondos mutuos y una horquilla de retornos que va desde el 8,7% hasta el 10,7% que consiguió el SURA Renta Internacional. El fondo tiene bajo gestión 21 millones de dólares tras captar cinco millones en la primera mitad del año. La cartera se compone de seis ETF. Los dos que tenían mayor presencia al cierre de junio, según la base de datos de la SVS, son el SPDR Barclays High Yield Bond y el Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond de Van Eck.

También consiguió alcanzar el 10% el LarrainVial Bonos High Yield Global, vehículo que tras captar en términos netos 17 millones de dólares durante los seis primeros meses de 2014, gestiona ya 42 millones. El fondo de bonos de alto rendimiento tenía en portafolio 27 posiciones en junio, todas fondos mutuos o ETF de terceros. Las dos inversiones con más peso (por encima del 6% de los activos) son el High Income Fund de Loomis Sayles & Company, gestora vinculada a Natixis Global Asset Management, y el GAM Star Credit Opportunities.  

Tabla con los retornos promedio de cada categoría y el fondo destacado

Fuente: AAFM

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