Los inversores venden metales preciosos y compran materias primas


Los inversores optan por materias primas diversificadas y una exposición táctica inversa (short) para posicionarse en los mercados volátiles, según se desprende del último informe de ETF Securities. Así, los ETF Short All Commodities (SALL) observaron 8 millones de dólares de flujos de entrada, los más altos en más de dos años y medio, dado que algunos inversores buscaron aprovecharse de la debilidad actual del mercado. Así, este grupo de ETF subió un 7% durante la semana. ETFS All Commodities (AIGC) y ETFS Forward All Commodities (COMF) observaron flujos de entrada combinados de 12 millones durante la semana pasada, los segundos más altos por detrás del sector de la energía. La exposición a cestas diversificadas proporciona a los inversores un alto grado de diversificación en los mercados de materias primas, ya que algunos productos individuales experimentan actualmente una elevada volatilidad.

Sin embargo, el oro observa toma de beneficios debido a que los inversores demandan liquidez. Los ETC sobre el oro registraron salidas de 52 millones la semana pasada debido a que los inversores redujeron sus posiciones "non-cash" al incrementarse la aversión al riesgo. El precio de oro también se vio afectado por una fuerte apreciación del dólar americano la semana pasada y por el anuncio el viernes del CME, que de nuevo incrementará, en un 21%, los requerimientos de los márgenes de los futuros sobre el oro. Este movimiento refleja el que se produjo en septiembre de 2008 cuando el oro actuó como una importante fuente de liquidez en las primeras fases de la crisis de crédito post-Lehman. Como consecuencia, los precios se recuperaron rápidamente en relación con otros activos a finales de 2008 y las posiciones en el oro se reconstruyeron muy pronto debido a que los inversores optaron por diversificar sus posiciones en activos captadores de valor.


Además, los bajos precios en Leveraged ETC de energía hacen que los inversores hagan compras "ganga". El ETFS Leveraged Natural Gas (LNGA) y el ETF Leveraged Crude Oil (LOIL) registraron los mayores flujos de entrada en algo más de 4 semanas debido a que la fuerte caída del precio en los activos de riesgo la semana pasada tentara a los inversores hacia estas posiciones con la expectativa de que los precios han caído ya demasiado bajos. Tanto el ETF Crude Oil (CRUD) el ETF Natural Gas (NGAS) han caído más de un 20% en lo que va de año.

Lo más leído