La distribución de activos realizada por los distribuidores de fondos en Europa muestra que los inversores retail siguen demostrando un mayor apetito por el riesgo que los institucionales, según publica Asset Adviser.
Las firmas de seguros, banca privada y minorista, asesores financieros independientes y fondos de fondos que participaron en el estudio sobre la Distribución Intermediaria Europea de Greenwich Associates de 2010, revelan que la asignación hacia la renta variable ascendió al 47% de los activos entre los clientes minoristas en el segundo trimestre de 2010. Frente a esta cifra, la media entre los inversores institucionales fue menor al 20%, un porcentaje que llega a reducirse hasta el 7,3% en Alemania.
En las carteras de renta variable, los inversores minoristas siguen mostrando preferencia por acciones europeas, que cuentan con el 59% de las asignaciones. La media de las posiciones en renta fija es del 32% de los activos totales, frente al 63% entre los inversores institucionales europeos. Para los primeros, los activos más atractivos son los bonos gubernamentales (con el 36% del total de renta fija) y el crédito (con el 33%), mientras los mercados monetarios suponen el 24%.Mientras, las inversiones alternativas suponen una media del 10% de los activos, con los hedge funds atrayendo la mayoría de estas posiciones.
Los distribuidores de fondos europeos creen que esta tendencia seguirá y que la demanda hacia los productos de mayor riesgo y renta variable será creciente, en detrimento de la renta fija. Así, dos tercios de los distribuidores predicen que la demanda minorista para renta variable emergente subirá en los próximos 12 meses, mientras el 56% cree que se incrementará el apetito por las bolsas asiáticas y el 50% pronostica un mayor acercamiento a las bolsas norteamericanas.
Por el contrario, la mitad cree que la demanda hacia los bonos públicos decrecerá, el 39% que lo hará la de los fondos monetarios y el 22% la demanda de crédito. Los encuestados también creen en un apetito creciente hacia hedge funds, fondos de materias primas, infraestructuras, agricultura y otros productos alternativos.
“Entre los institucionales, la nueva regulación y la gestión de riesgos de los mandatos están aún condicionando las decisiones de inversión”, afirma Chris McNickle, de Greenwich Associates, que indica que los minoristas han sido más rápidos a la hora de olvidar la volatilidad y volver al riesgo. Entre los productos que mejor sentarán a los inversores del futuro, señalan los fondos mixtos.