Los inversores europeos diversifican su apuesta por los productos de renta fija


El apetito por la renta fija sigue intacto. Sin embargo, los inversores europeos apuestan por diversificar su exposición al activo y están realizando suscripciones en fondos de deuda de un amplio rango de sectores. Así, las captaciones de los fondos europeos de renta fija alcanzaron en octubre los 30.000 millones de euros, el récord mensual desde que Lipper Thomson Reuters recopila datos (desde el año 2002).

Según sus datos, las entradas de capital en fondos de deuda de alta rentabilidad alcanzaron los 5.000 millones, muy cerca de los 4.800 millones de los de deuda emergente. En total, diez sectores dentro de la renta fija captaron más de 1.000 millones a lo largo del mes.

Con estos datos, los activos de fondos de renta fija en la industria europea suponen el 28,5% del total, con 1,7 billones bajo gestión. Una cifra creciente con respecto a los últimos cinco años (en octubre de 2007, el peso era del 20,2%) y a costa de la disminución del peso de los fondos de renta variable, según explica Ed Moison, responsable de Análisis Transfronterizo y de Reino Unido de la entidad. “Para los fondos bursátiles, el peso ha pasado del 41% al 34% en cinco años, con activos actuales de dos billones”, dice.

Precisamente, gracias a ese fuerte apetito por la renta fija, los fondos de largo plazo (todos, excepto los monetarios) captaron en octubre 31.600 millones, el nivel más alto en 24 meses, llevando la cifra de captaciones en lo que va de año hasta 168.000 millones. “La captación de 200.000 millones por estos fondos supone ahora un objetivo realista”, dice el experto.

Incluyendo los fondos monetarios, que lograron captar capital a pesar de las dificultades para obtener retornos en un contexto de bajos tipos de interés, elevan la cifra de suscripciones netas en octubre a 38.300 millones, la mayor cantidad mensual desde agosto de 2010. En lo que va de año, el conjunto de fondos regulados capta 161.100 millones, pues los monetarios registran leves salidas de enero a octubre.

En este contexto, las gestoras que basan su oferta en renta fija fueron las grandes ganadoras. Pimco registró flujos positivos netos de 4.200 millones, seguido de BlackRock (3.300 millones, de los cuales dos tercios fueron a ETF), AXA IM (2.900 millones) y J.P.Morgan AM (1.300 millones).

Retroceso en renta variable

En bolsa, y a pesar del repunte de septiembre, las captaciones se redujeron a 1.300 millones, frente a los 4.700 millones del mes anterior. El activo se siguió vendiendo en varios países, pero los inversores británicos salieron de los fondos de este tipo, retirando 1.300 millones en total. Los europeos más activos en comprar fondos fueron los italianos (2.100 millones), noruegos (1.000 millones) y suecos (1.000 millones), a lo largo del mes de octubre, según Lipper.

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