El pronóstico de los inversores para inversiones de private equity en América Latina es positivo. Casi dos tercios de los inversionistas consultados en la encuesta anual Coller Capital/LAVCA, indicaron que estiman retornos anuales netos superiores al 16% en los próximos 3-5 años. Esto se compara con sólo un 23% de los inversores que espera este nivel de retorno de sus carteras de private equity globales (de acuerdo con el Global Private Equity Barometer de Coller Capital). En términos de países específicos, los Limited Partners (LPs) están más optimistas acerca de los retornos a obtener en Colombia y México, seguido de cerca por Perú.
“La comunidad del private equity y el venture capital en América Latina ha adquirido una creciente sofisticación en años recientes. No sólo los inversionistas internacionales están aumentando el tamaño de sus equipos latinoamericanos, sino que también inversores locales están incrementando sus asignaciones de capital a activos alternativos, creando un ambiente dinámico para la captación de recursos y las inversiones", explica Cate Ambrose, presidente de LAVCA.
Otra de las conclusiones de la encuesta es que el ritmo de los nuevos compromisos de capital al private equity en América Latina permanecerá fuerte en el próximo año, con un 78% de los LPs manteniendo o acelerando sus compromisos a la región. "Hay más inversionistas latinoamericanos que planean incrementar sus objetivos de asignación de capital a activos alternativos (private equity, bienes raíces y fondos de cobertura) que aquellos que planean reducirlas", indican en el informe. En este sentido, "el private equity recibe el mayor voto de confianza, con un 61% de los LPs latinoamericanos planeando incrementar sus asignaciones de capital a esta clase de activos en el próximo año. Estos planes se reflejan en las intenciones de contratación de los LPs; donde casi la mitad de los inversores reclutará personal nuevo para sus equipos dedicados a private equity en la región en los próximos 12-18 meses. Casi ningún inversor espera reducir el tamaño de sus equipos".
La relación riesgo-rentabilidad para el private equity en América Latina en su conjunto también está mejorando, de acuerdo a la mayoría de los LPs. En el caso particular de Brasil, sin embargo, se percibe que la relación riesgo-rentabilidad del país está empeorando, con un doble de los LPs (42%) viendo un deterioro, comparado a un 23% que cree que este ratio está mejorando. Curiosamente, los autores del informe comentan que los inversores internacionales están un poco más optimistas acerca de Brasil que sus pares latinoamericanos.
Por otra parte, tanto los inversionistas latinoamericanos como internacionales esperan que las ventas estratégicas ganen peso como una ruta de desinversión en los próximos dos años. Asimismo, como segunda ruta de desinversión más común apunta a las compras secundarias, seguidas en tercer lugar por las OPIs.