Hasta ahora el fondo inmobiliario de Santander era el mayor del mercado español, un mercado reducido en el que apenas aparecen nueve nombres. Además de Santander, BBVA, Caixa Catalunya, Ahorro Corporación Caja Madrid, Banco Sabadell e Inverseguros tienen fondos que invierten directamente en inmuebles.
La mayoría de estos fondos han sufrido por partida doble en los últimos meses. Por un lado, han padecido los reembolsos de partícipes, especialmente en la parte final del año, y por otro lado, en los últimos meses del ejercicio 2008 padecieron caídas en su rentabilidad, reflejo del momento que atravesaba el sector. Por ejemplo, el fondo que ahora ha cerrado a reembolsos el Santander terminó el año con una rentabilidades del 1,37% pero hasta septiembre había acumulado unas ganancias del 4%. En diciembre sufrió unas pérdidas del 1,81% y en enero se dejó hasta el 4%. Para febrero desde la gestora apuntan a que la rentabilidad será similar a la de enero, es decir, otra caída en el entorno al 4%.
Los problemas de los fondos inmobiliarios no son exclusivos de los españoles, ya que en noviembre los fondos alemanes sufrieron grandes pérdidas dejando bloqueados más de 30.000 millones de euros en Europa, que aún no se han abierto.
En todo caso, las expectativas para estos fondosson positivas a medio y largo plazo. Desde la gestora de Santander confían en que a partir de febrero, una vez terminada la retasación de los activos,la rentabilidad de sufondo se estabilizará,mientras queMarcelo Casadejús, director de márketing de Ahorro Corporación, prevé que los inmobiliarios españoles cerrarán el año con unas ganancias de media de entre el 2 y el 2,5%.
No así el patrimonio, que según el experto, podría caer en general entre el 10 y el 15%. Casadejús asegura que el fondo de la gestora de las cajas de ahorro está recibiendo más peticiones de reembolso que las esperadas debido a un "efecto contagio" pero la gestora no tendrá que recurrir a medidas como las tomadas por BBVA AM o Santander AM ya que, en principio, cuentan con liquidez suficiente para hacer frente a los reembolsos.
Fuentes del sector apuntan que este tipo de fondos se quedará tocado a corto plazo, pero no supondrá el fin de este tipo de productos. "Son fondos para inversores a largo plazo ya que invierten en activos poco liquidos y cuando se entra en ellos hay que conocer bien el tipo de producto en el que se está entrando", apunta el responsable de inversión de una gestora nacional. Además, los expertos recuerdan que estos fondos deben incluirse en las carteras como elementos de diversificación y no centrar el ahorro en torno a ellos.
