Este viernes, alrededor de las 11 de la mañana el pleno del Parlamento Europeo votará la nueva versión de MiFID II, que pretende modificar aspectos sustanciales de la actual Directiva. Siendo numerosos los cambios incluidos en esta reforma hay uno que por su relevancia ha merecido mayor seguimiento y debate que no es otro que los incentivos.
La versión preparada por la Comisión establecía un sistema rígido y restrictivo en el cobro de incentivos por parte de asesores independientes y gestores que podría suponer cambios relevantes en los modelos de negocio vinculados a la banca privada.
El nuevo borrador de la Directiva que va a ser sometido a votación en el Pleno del Parlamento Europeo recuerda a la situación actual en materia de incentivos y simplemente permite, de forma expresa, a las autoridades nacionales establecer medidas más restrictivas en materia de incentivos. En la medida que el régimen actual ha permitido que algunos países impongan medidas más restrictivas no creemos que esto suponga un gran cambio.
Sin embargo, el resultado de la votación no acabará con el trámite ya que en el marco del proceso legislativo ordinario de la CNMV han de ponerse de acuerdo el Parlamento y el Consejo, por lo que no debe descartarse otra vuelta de tuerca en el régimen. La solución final, esperamos que en algún momento del primer trimestre de 2013 para ser de aplicación en 2015.
Consulta aquí el nuevo borrador de la Directiva.