Los hogares destinaron parte de su ahorro de 2009 a IIC por primera vez en tres años


Los hogares españoles están encaminados a recuperar la senda del ahorro que, tras la fuerte caída sufrida en 2008, registró un flujo positivo el año pasado de 43.935 millones de euros, lo que supone un incremento del 47%, es decir, ahorraron 13.935 millones más, si bien la cifra aún está muy lejos de los máximos de 2006. Este aumento, junto a las variaciones positivas en las valoraciones de los activos de renta variable, provocó un incremento del 3,7% en el saldo acumulado del ahorro financiero o activos financieros de las familias españolas, que totalizó 1,75 billones de euros a cierre del año pasado, según un informe publicado por Inverco con datos del Banco de España.

En cuanto a la estructura del nuevo flujo de ahorro de 2009, cabe destacar la recuperación del apetito por las instituciones de inversión colectiva (fondos de inversión y sicav), tras los descensos de la inversión en estos activos que vienen produciéndose desde 2004 y cuyo porcentaje tocó suelo en 2008. Así, 2009 fue escenario de una tendencia ascendente en ese sector por primera vez en tres años, con entradas de 308 millones frente a las retiradas cercanas a los 40.000 millones de euros que dejaron las familias 2008 y de 11.800 millones un año antes. Sin embargo, el flujo positivo de 308 millones se debió a una apuesta por las sociedades de inversión, de 676 millones de euros, que compensó la retirada de 368 millones de los fondos. Esta tendencia perjudicó a los depósitos bancarios, con entradas de 25.000 millones frente a los 73.000 de 2008, si bien estos activos siguen suponiendo casi la mitad del ahorro total (el 42,2%, con unos 740.000 millones de euros).

Y es que el aumento de los activos financieros en manos de las familias ha provocado, pese a la creciente inversión en IIC, una ligera disminución en su ponderación sobre el total, que pasa del 8,8% al 8,5%. Mientras las sicav siguen representando el 0,4%, los fondos han disminuido su porcentaje desde el 8,4% al 8%. Los fondos de pensiones han pasado de suponer el 6,2% de las inversiones en 2008 al 6,4% el año pasado, si bien el grupo que más incrementa su participación en el total del ahorro son las inversiones directas, del 25,2% al 25,9%, debido al incremento en renta variable (del 19,3% al 20,4%). Por su parte, los seguros aumentaron ligeramente su porcentaje (del 8,6% al 8,7%), frene a la disminución del de los créditos (del 1,3% al 0,9%).

El activo financiero neto se situó en 0,8 billones de euros, donde gran parte del pasivo sigue financiando la compra de activos inmobiliarios. Con todo, el volumen de pasivos de las familias disminuyó en 2009 por primera vez desde que Inverco empezó a elaborar este informe en 1980.

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