No es una moda pasajera. Han venido para quedarse y cambiar la industria de la gestión de activos”. Para Enrique Pardo, director de inversiones de Allfunds Alternative, los hedge funds en formato UCITS III pueden ser una solución para gran parte de los agentes del sector y para recuperar un negocio de la gestión alternativa que había perdido el 30% de los activos gestionados durante la crisis.
En el seminario sobre inversión alternativa en formato UCITS celebrado hoy en Madrid y organizado por Allfunds Alternative, participaron John Armitage, consejero delegado de Egerton, con un fondo en la plataforma GAIA, de Schroders; Alex McKnight, gestor de GAM; Gavin Ralston, responsable de EMEA y de productos de Schroders; Kyle Mallen, especialista de producto de BlackRock; Antonio Banda, director de inversiones de Gesbankinter; Santiago Rubio, director de mercados de Invercaixa, y Sergio Miguez, director de inversiones de retorno absoluto de BanSabadell Inversión.
Pardo destacó que el producto se está desarrollando en un momento en que ha aumentado la presión de los supervisores sobre los gestores de hedge funds, especialmente en Europa. Pero, a parte de las presiones regulatorias, el director de inversiones de Allfunds Alternative cree que este tipo de vehículo abre una oportunidad histórica para el crecimiento de la inversión alternativa. Por un lado, abre canales de distribución mucho más grandes para unos gestores que antes se habían movido en nichos. Esto supondrá, en su opinión, una nueva fuente de ingresos para unas gestoras que han visto como caían sus ingresos un 50% durante la crisis o que no pueden cobrar ahora comisión de resultados hasta que no recuperen las marcas de agua. Por otro lado, el vehiculo UCITS permite dar un salto cualitativo en tamaño a las gestoras de hedge funds. “Ahora tienen una oportunidad que se presenta sólo una vez en la vida para crecer y pasar de ser gestoras de hedge funds a grandes compañías de gestión de activos”, señaló durante su ponencia. En este sentido, recuerda que los grupos de éxito en el mundo de los hedge funds cuentan con patrimonios de 20.000 ó 30.000 millones de euros, una cifra reducida si se compara con lo que gestionan las gestoras tradicionales de fondos de inversión.
Esto ha llevado tanto a gestoras de hedge funds como a grupos tradicionales de gestión a dar el salto hacia el mundo UCITS. Como ejemplo pone Julius Baer y Gartmore, pioneros en este tipo de vehículos, así como GAM o Schroders, entidades que crean plataformas para los nuevos productos.
