Los hedge temen peores resultados si se pasan al formato UCITS


Más de dos tercios de los gestores de inversión alternativa temen que la conversión de sus estrategias al formato UCITS no sólo distorsionará éstas, sino que además reducirá la rentabilidad de sus productos, según el resultado de una encuesta elaborada por el instituto europeo EDHEC-Risk, como parte del estudio “Risk and Regulation in the European Fund Management Industry” del CACEIS. Así, el 69% de los 437 gestores encuestados, con activos de 13 billones de euros bajo gestión, afirma que “la prima de liquidez de las estrategias de los hedge funds desaparecerá y el comportamiento será peor” si las estrategias alternativas se estructuran bajo el formato UCITS.

Sin embargo, también son dos tercios (el 65%) los gestores alternativos que están preocupados por las incertidumbres que rodean la futura directiva sobre el sector y que están considerando reestructurar el formato de sus fondos para adaptarlos al marco UCITS, mientras el 25% dice que no lo hará. Y es que los inversores también lo demandan.

De hecho, el estudio revela que una mayoría de inversores institucionales afectados por restricciones cuantitativas están demandando a los gestores y distribuidores que conviertan sus hedge funds en productos UCITS. Así, el 62,5% de las compañías de seguros, por ejemplo, piden reestructurar las estrategias.

El 60% de los encuestados también afirma que la nueva directiva que prepara Bruselas genera incertidumbres en la distrubución de fondos, y por ello EDHEC-Risk sugiere mejorar la regulación de los fondos de inversión y ofrecer incentivos para adoptar la directiva, modificando la regulación y autorizando a los inversores institucionales europeos y aseguradoras a invertir directamente en fondos que cumplan los requisitos. En definitiva, ofreciendo gestionar los riesgos, "mediante una definición más clara de las responsabilidades de los distribuidores, los gestores, depositarios y analistas".

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