La mayoría de los números confirman la evidencia de que tampoco junio fue un buen mes para la industria de inversión alternativa global, lo que lastró el primer semestre del año. El último índice de referencia que mostró la caída del mes fue el HFRI Fund Wighted Composite, que se dejó el 0,81%, empujando las rentabilidades de los hedge funds en el primer semestre del año a pérdidas del 0,18%, según publica Finalternatives.
Los más afectados fueron los hedge de renta variable, que cayeron el 1,5%, lastrando la rentabilidad semestral hasta caídas del 1,6%. Si embargo, los fondos cortos se beneficiaron de las dificultades de los mercados con retornos del 3,73%, lo que ayudó a limitar las pérdidas desde enero al 3,06%.
Además de los fondos de renta variable, también en negativo en el semestre figuran los hedge con estrategia macro, que caen el 1,27%, una caída profundizada por el mal comportamiento de junio (-0,4%). Los fondos de mercados emergentes registraron asimismo retornos negativos de enero a junio, del 1,46%, así como los los fondos latinoamericanos y asiáticos sin Japón, que permanecen en negativo en el semestre pese a subir el 1,22% y el 0,07% respectivamente en el último mes.
Event Driven driven, fondos rusos y de valor relativo, en positivo
En la primera mitad del año, los hedge funds posicionados en Rusia y Europa del Este siguen alcistas (+0,6%), pese a sufrir caídas del 2,9% en el último mes, así como los Event Driven, que ganan el 2,43% pese a caer en junio el 1,1%. Sin embargo, junio fue un mes positivo para los gestores de valor relativo, que subieron el 0,4%, incrementando la revalorización en lo que va de año hasta el 3,66%.
“Frente a lo ocurrido en los dos últimos años, los catalizadores de la rentabilidad de la industria alternativa han cambiado hacia las tensiones en el crédito corporativo, el declive de la volatilidad en los mercados de renta variable, los ajustes en las divisas y el crecimiento del riesgo de deuda soberana”, afirma Ken Heinz, presidente de Hedge Fund Research. “Mientras las asignaciones reflejan que continúa la tendencia en estrategias de event driven y arbitraje, los inversores se están interesando también por la estructura de los fondos y la transparencia, así como en las nuevas oportunidades que presentan los mercados de divisas, materias primas y renta fija”, asegura.