Los fondos de inversión libre españoles están aún lejos de alcanzar un tamaño que les permita codearse con los hedge funds en el ámbito internacional. Así, ningún FIL nacional alcanza los 135 millones de euros de tamaño medio de los hedge funds en el mundo. De hecho, el patrimonio medio de los españoles, de 32,45 millones, es un 75% menor que el internacional, segun datos calculados a partir de datos de HFR.
Además, y según los datos proporcionados por Lipper para Funds People considerando los fondos existentes y su patrimonio a finales de enero de 2010, sólo tres fondos de inversión libre, que suponen el 16,7% de los 18 productos de esta categoría registrados en España, cuentan con más de 50 millones de euros en activos, lo que demuestra que el inversor español sigue apostando principalmente por los fondos tradicionales. Y sólo uno de ellos, el Bestinver Hedge Value, supera los 100.
El mayor FIL cuenta con 115,61 millones bajo gestión, lo que supone casi el 20% el pastel patrimonial de los fondos de inversión libre españoles, con 584,14 millones entre todos sus productos. Además, es el único que supera la mitad de la media global, con activos que representan el 64,3% de la misma. Considerando también el patrimonio de los fondos de fondos de inversión libre españoles, cuyos 22 productos suman 348,66 millones adicionales, el fondo de Bestinver representaría más del 12% de la inversión libre en España, que cuenta con un total de 932,8 millones bajo gestión, entre FIL y fondos de FIL.
El fondo Bestinver Hedge Value ha logrado rentabilidades a un año del 94,43%, es decir, en 12 meses ha doblado su valor. Eso sí, con una volatilidad del 30%, también mucho mayor a la de la media, del 6,7% entre los FIL. Con todo, los datos sitúan su ratio de Sharpe en el 2,45, sólo superada por el 3,37 de BBVA & Partners Retorno Absoluto y por encima de la media del 0,62, una cifra lastrada por cinco FIL con ratios negativas (Fondo Gre, Valira Income, BBVA Codespa Microfinanzas, Valórica Alfa y Valórica Global). Con todo, la rentabilidad del hedge fund de Bestinver desde su lanzamiento es negativa (-5,93%) y en lo que va de año también se deja un ligero 0,6%.
Con 80,54 millones de euros de patrimonio y procedente de la primera gestora independiente de hedge funds en España, Cygnus Utilities Infr. & Renov. es el segundo mayor FIL español, con un retorno cercano al 40% desde su lanzamiento y del 17% a un año. En tercer lugar figura Siitnedif Tordesillas, con 60,4 millones de euros bajo gestión y rentabilidades a un año cercanas al 10%. Rozando los 50 millones de euros se encuentran otros tres FIL: BBVA & Partners Retorno absoluto, con 49,78, seguido de Valórica Global, con casi 48 millones y Valórica Macro, con 46,88.
Menos de 10 millones en activos
Al otro lado y entre los más pequeños hay dos productos con menos de un millón de euros bajo gestión: Spanish RMBS, con 0,3 millones y Mosaic Iberia, con 0,58 millones. En total, son cinco los que cuentan con menos de 10 millones, el 28% del total: además de los dos mencionados, Valira Income tiene 4,29 millones bajo gestión, March Cartera Activa, 4,43 y Foncaixa Privada Ideas, 3,16.
El tamaño es aún más reducido en los fondos de FIL, con un patrimonio medio de 15,8 millones de euros, la mitad que el de los FIL. En ese segmento, ninguno alcanza los 50 millones en activos, aunque Select Global Managers se acerca con 49,17, mientras una decena de productos, es decir, el 45% de esta categoría, cuenta con un patrimonio menor a 10 millones de euros. Entre FIL y fondos de FIL, son 15 los productos con un patrimonio inferior a esta cifra, el 37,5% del total.
