En agosto, el índice HFRI Fund Weighted Composite se apunta un 1,65%, según datos preliminares de la consultora estadounidense HFR. De esta forma, el índice se apunta un 14,10% en el año, lo que lo sitúa en camino hacia su mayor avance anual desde 1999, cuando ganó un 31,3%.
Por estrategias, las más favorecidas son las relacionadas con los mercados de crédito. En particular destaca el avance de las estrategias de arbitraje de convertibles, que ganan un 42,19% en el año, después de haber registrado una pérdida del 33,7% en 2008, el peor año de su historia.
La buena marcha de los hedge funds en el año está haciendo que las rentabilidades de algunos fondos se aproximen a sus marcas de agua, lo que puede permitir que los gestores vuelvan a cobrar sus comisiones de éxito.
En pleno rally de las bolsas, es poco sorprendente que las estrategias que peor se comportan son las que invierten en renta variable con un sesgo bajista.
En 2008, los hedge funds perdieron de media casi un 20% y sufrieron reembolsos de proporciones nunca vistas. La desaparición de muchos gestores y la retirada de las mesas de tesorería de las grandes instituciones financieras del mercado han reducido la competencia para los supervivientes que, gracias a la normalización de los mercados, han encontrado buenas oportunidades de inversión.