Los hedge de emergentes se desmarcan de las suscripciones de la industria


Los hedge funds que invierten en los mercados emergentes sufrieron salidas netas de 1.500 millones de dólares y pérdidas de rentabilidad que les costó 1.700 millones de dólares en el segundo trimestre del año, según las cifras de Hedge Fund Research que publica Hedge Funds Review.

Así, los activos bajo gestión de esta categoría de la industria se situaron a finales de junio por debajo de 95.000 millones de dólares, después de sufrir los reembolsos de los inversores por séptimo trimestre de los últimos ocho. Además, los envites del mercado, que en conjunto restaron 3.200 millones de euros a su patrimonio, los alejó cada vez más del récord de 2007, de 117.000 millones. Hedge Fund Research estima además que, de un periodo a otro, el número de productos ha bajado, desde los 1.046 de 2007, hasta los 1.019 registrados a finales del primer trimestre de 2010.

Según el informe, los reembolsos (ya de casi 2.000 millones de dólares saliendo de los hedge posicionados en mercados emergentes en lo que va de año), reflejan “un significativo desacoplamiento de la industria de hedge funds en general”, que en conjunto logró flujos positivos netos en la primera mitad de 2010. Las salidas se concentraron especialmente en los fondos que invierten en Rusia y Asia emergentes, mientras llegó nuevo capital a los productos que optan por Latinoamérica y Oriente Medio.

Asia pierde el liderato

Con estos resultados, los hedge que optan por múltiples mercados emergentes constituyen ahora el mayor grupo de la categoría, con el 39,7% de los activos. Esto supone un cambio frente a la situación del segundo trimestre de 2009, cuando Asia era la principal región y sus fondos eran mayoritarios. Ahora suponen el 33,5% de los hedge de mercados emergentes, si bien en número de fondos el porcentaje se eleva hasta el 46%.

Dentro de la categoría, los hedge funds de renta variable sufrieron salidas netas de 1.800 millones de dólares, mientras los hedge funds macro vieron reembolsos de 320 millones.

Además de los gestores británicos y estadounidenses, la mayor concentración de profesionales que invierte en emergentes es Hong Kong y China, con el cuarto del mercado no anglosajón (el 27,6%). Brasil, con el 14,2%, y Australia, con el 11,3%, también son jurisdicciones significativas.

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