Las expectativas de los gestores de fondos sobre 2009 han mejorado. Según la encuesta realizada por Merrill Lynch en diciembre y que hoy publica Cinco Días, sólo un 36% de estos profesionales prevé que la economía global va a empeorar el próximo año, frente al 60% de octubre, y más de una cuarta parte espera que se fortalezca. Otra muestra de que se ha frenado el deterioro de las expectativas es que el 88% de los encuestados valora que la economía mundial está en recesión, respecto al 85% de noviembre. 'El sentimiento del mercado, los altos niveles de liquidez y las perspectivas de un plan de estímulo fiscal en EE UU en enero apuntan hacia un posible rally de Año Nuevo en la renta variable', asegura Gary Baker, estratega en la zona EMEA (Europa, Oriente Medio y África) de Merrill Lynch. Añade que 'esto sugiere que entrar en 2009 con posiciones defensivas en un número pequeño de sectores podría ser peligroso'. Entre los gestores, por otra parte, la percepción de que los mercados están baratos está muy extendida, tanto en términos relativos como en su comparación con los bonos. Aún así, un 21% considera más atractiva la deuda que las acciones, comparado con el 7% de noviembre. En un contexto de bajo crecimiento e inflación, los expertos prefieren cuatro sectores dentro de la renta variable: telecomunicaciones, salud, utilities y bienes de consumo. Por regiones, los mercados emergentes siguen perdiendo adeptos. Un 17% de los gestores recomienda infraponderar las Bolsas de estas regiones, frente al 6% de noviembre. Es un peor pronóstico en siete años. Política monetaria La proporción de los gestores que consideran que la política monetaria actual es demasiado restrictiva también ha caído desde el 68% de octubre hasta el 29%. Sin embargo, el 37% de los inversores cree que la política fiscal sí que es demasiado restrictiva.
Los gestores mejoran sus perspectivas sobre el próximo año
