Los gestores españoles, negativos en bolsa, pero menos


Según publica hoy Cinco Días,las carteras de los gestores de fondos de inversión apenas han variado en el último mes, según el Barómetro de los Fondos que Lipper elabora con la opinión de las 14 mayores gestoras españolas.La edición de abril de este sondeo muestra pocos cambios: la liquidez, el activo sin riesgo, sigue siendo predominante en las carteras globales. Es decir, que los gestores tienen una parte importante de la cartera sin invertir, con el objetivo de cubrirse ante nuevas caídas de los mercados.Sin embargo, según indica el diario, se percibe un leve cambio a mejor con respecto al mes pasado. Aún son mayoría los gestores que infraponderan la renta variable en cartera; así lo declara un 53,85% de los sondeados. Siguen siendo mayoría, pero menos que hace un mes, cuando un 61,54% de los gestores se declaraba negativo con la renta variable. Aunque no ha aumentado la proporción de profesionales que sobre expone su cartera a la Bolsa, si ha crecido el sesgo de neutralidad.Según el sondeo de Lipper, los gestores tienen invertido, de media, un 32,11% de la cartera en activos de Bolsa, frente al 31,98% de hace un mes. La diferencia es leve, pero marca un cambio de tendencia en sí mismo.Es relevante también el descenso -leve- que ha experimentado el peso de la liquidez en cartera, que ha pasado de una media del 34,65% de la cartera en el mes de marzo, a un 33,87% en el Barómetro del mes de abril.El peso de los bonos ha aumentado desde el 30,48% al 31,15% de la cartera. Un 23% de los sondeados se declara sobreponderado en bonos.



Las perspectivas de los expertosSECTORESEl sector de telecomunicaciones mantiene el favor de los grandes inversores. Un 76,92% de los gestores de fondos españoles se declara sobreponderado en telecos, la misma proporción que reflejó la encuesta de marzo. Farmacia y salud y tecnología son sectores que también gozan de peso en las carteras de Bolsa. Inmobiliario, industrias básicas y consumo cíclico son los sectores con menor proyección, según los gestores.REGIONESAunque los gestores de fondos manifiestan su intención de realizar pocos cambios en los próximos meses, una amplia mayoría opina que las Bolsas están sobrevendidas, especialmente en Estados Unidos y Europa.RENTA FIJALa renta fija privada es uno de los activos con mejores expectativas, según el mercado. Sin embargo, un 61,54% de los gestores declara que su cartera está infraponderada en deuda empresarial. Aun así, un 46,15% de los sondeados tiene intención de incrementar sus posiciones en los próximos tres meses. Por el momento son mayoría los gestores sobre expuestos a deuda pública de la zona euro.DIVISASUn 53,85% de los gestores españoles considera que el dólar se encuentra infravalorado. El 46,15% opina que el euro está valorado correctamente.

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